超級財報週開打：特斯拉、英特爾、Netflix誰能撐起AI榮光？

理財周刊

2025年10月20日週一上午11:38

TSLA

439.31(2.46%)

INTC

37.01(0.46%)

文 ‧ 劉秉勳

▲ 圖片來源:中時新聞網

美股即將迎來關鍵一週——2025年10月20日至24日，被市場稱為「財報超級週(Earnings Week)」。從Netflix、Tesla、Intel到可口可樂、P&G，多家重量級企業將陸續公布第三季財報，這不僅是AI與科技股的「期中考」，也將左右全球資金流向與市場情緒。

本週最大焦點落在AI與半導體產業鏈。22日的Tesla與IBM、Lam Research(應用材料設備競爭對手)、SAP等將揭示AI與雲端投資的持續力道。Tesla的重點在毛利率與FSD(全自動駕駛)商業化進度，Robotaxi則是長期AI轉型的核心。IBM與SAP則提供企業AI應用與雲端轉型的真實需求，尤其是AI投資是否轉化為可見營收。Lam Research財報被視為台積電、ASML等供應鏈的前導指標，其對晶圓設備需求的展望，將直接影響台灣半導體族群後市。

隔日登場的Intel(23日盤後)則是另一場重量級考驗。市場預期Intel將公布伺服器與AI加速卡事業的最新動能。外資關注三大看點：一是資料中心(DCAI)部門是否恢復成長；二是AI GPU與ASIC進度；三是代工(IFS)事業能否逐步縮小虧損。若Intel對AI產品與資本開支釋出正面訊息，不僅將激勵美股半導體指數，也將帶動台灣AI供應鏈如緯穎、技嘉等同步受惠。

在AI狂潮之外，本週也有多家代表性「傳產與消費巨頭」登場。21日的可口可樂、24日的P&G與Hasbro將驗證全球消費市場在高利率環境下的韌性。若報告顯示成本壓力趨緩、價格穩定，將有助於緩和市場對通膨的擔憂。航空與運輸類股(American Airlines、Alaska)則能反映能源價格與旅運需求變化，提供景氣週期的溫度計。

值得留意的還有資料中心與能源鏈相關公司。Vertiv(機房電力與散熱設備商)預定22日公布財報，其業績常被視為AI基礎建設需求的風向球。若其營收與訂單再創高，代表AI資料中心投資仍在擴張期，對應到台灣的散熱族群(奇鋐、雙鴻、健策)與電力管理(台達電)都具正面指標意義。

對投資人而言，這一週可聚焦三大指標股——Tesla、Intel、P&G。前者看AI創新動能，中者看晶片供應鏈復甦，後者看消費市場健康度。短線波動雖大，但若AI資本支出與半導體展望維持強勁，將確認全球科技股仍處於成長主軸。

▲特斯拉 TSLA(圖片來源:CMoney)

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