AI行情不是泡沫!法人教戰「股四債六」投資策略,景氣好壞都老神在在
美國近期就業與消費動能雖放緩,但經濟並未陷入衰退,企業獲利依舊維持強勁增長。法人指出,隨著聯準會(Fed)重啟降息循環,加上美股第四季的表現相對較佳,美國資產前景仍趨樂觀,可以藉由美國股債雙引擎搭上AI科技變革的大多頭行情,同時掌握投資組合全方位成長和收益機會。
強勢科技支撐產業成長 AI行情非泡沫
美股近期一路震盪走高,柏瑞投信投資策略部經理曾宜淨表示,在黑色星期五、聖誕節等購物假期的加持下,美股第四季正報酬的機率也相對較高。根據Bloomberg統計,自2000年1月到2024年12月底,S&P 500在第四季正報酬的機率高達八成,指數表現也優於其他三季。
儘管市場常將當前股市的AI熱潮與2000年科技泡沫相比,但曾宜淨認為,從走勢來看,目前仍處於起步階段,因為AI與數位化的應用正逐步擴展,預期可帶來更高的實質生產力與企業投資。此外,拜AI等新科技蓬勃發展所賜,美國科技股的第二季財報表現亮眼,並優於其他產業。
股債跨資產掩護性買權 增強抵禦能力
若要參與科技創新長期發展趨勢,並且分散股市投資風險和兼顧多元收益機會,柏瑞美利堅多重資產收益基金預定經理人江仲弘指出,在降息循環下,固定收益型資產有望受惠,因此在投組中加入美國政府公債和美國非投資等級債,一方面可增加息收來源,另一方面還可增強抵禦波動的能力。
此外,柏瑞美利堅多重資產收益策略的獨特優勢,就在於首創股債跨資產掩護性買權(Covered call)的應用,幫助投組在股息和債息之外,還可根據景氣循環來動態調整,再多增加權利金的收入,以期進一步提升投組的收益能力。
在景氣好時,可承做債券的Covered Call,因為此時債券的利差收斂、違約風險也下降,信用債的價格有望穩定上升,更容易控制風險與回收權利金。
但在景氣轉趨保守時,可轉做股票的Covered Call,隨著市場不確定性升高、波動放大,股票的選擇權價格變高,可以收到更高的權利金來補貼可能的資本損失。此外,若股價出現低檔盤整,Covered Call也可望在橫盤或反彈受限的格局中,創造額外收益來源。
「美、利、堅」三大投資亮點
柏瑞美利堅多重資產收益基金將於11月3日正式募集,有新台幣、日幣、美元等三種計價幣別。江仲弘說明,此策略建構的基金投組目標配置比例為,40%的那斯達克100指數(Nasdaq 100),美國政府公債和非投資等級債各30%,並透過股息、債息、權利金的利息多重引擎搭配,掌握全方位的收益機會,透過靈活的投組配置策略,有機會優於傳統「股四債六」或「股六債四」。
柏瑞投信進一步指出,柏瑞美利堅多重資產收益基金,可歸納出「美、利、堅」的三大投資亮點,包括「美式核心資產」,鎖定美國第一大趨勢,聚焦Nasdaq成長股,擁抱科技產業配置;「利息多重引擎」,全台第一檔採用美國股債掩護性買權尋求權利金收益,期望提升投組收益能力;「堅實債券配置」,在全球第一大的美國債市,透過美國政府公債、美國非投資等級債的槓鈴組合來降低市場震盪風險。
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