美中貿易戰新焦點！下一波「原物料飆股」來了？

理財周刊

2025年10月13日週一上午11:43

文 ‧ 劉秉勳

▲ 圖片來源:鉅亨網

美中貿易戰火再度升溫！中國於10月11日宣布，將針對稀土與永磁材料啟動史上最嚴出口管制措施。雖然並非全面禁運，但需經申請審核才能出口，讓市場對「供應鏈安全」再度升起警覺。受此消息激勵，美國稀土公司股價連日大漲，而台股稀土概念族群也同步點火，包括光洋科(1785)、台肥(1722)、康普(4739)等皆成為市場熱議焦點。

中國掌握全球約七成以上的稀土供應與九成的稀土分離技術，此次公告的出口管制，被視為對美方科技限制的反制手段之一。中國明確表示，稀土並未全面禁止出口，但將採「申請核准制」，出口需逐案審批，意味未來出口周期更長、程序更繁瑣，對國際買家而言增加了不確定性。

這項政策一出，稀土氧化物與磁性材料（尤其是釹鐵硼 NdFeB、重稀土Dy、Tb）現貨報價應聲走強，外界預期短期內可能出現供應緊縮與價格上漲的連鎖效應。

在美中角力升級下，美國政府也加快推動「關鍵原料本土化」。美企 Energy Fuels 旗下的 White Mesa 工廠，是全美唯一同時具備鈾、釹、釓、鈷、稀土元素分離能力的企業，成為市場焦點。市場資金預期，未來美方將大力補助稀土開採與回收項目，推升相關企業營運動能。這股資金轉向，也帶動全球稀土供應鏈評價重新定價。

中國此次政策為「審批制」而非全面禁運，對實際供應影響仍取決於核發速度與出口量。若後續核准順暢、需求放緩，稀土價格可能回落。此外，歐美各國已積極推動回收技術與替代材料開發，中長期有機會緩解供應壓力。

法人建議一般投資人採「題材快打、基本面審慎」策略。短線可關注稀土報價與中國出口核准節奏，搭配台股稀土概念股的成交量變化；中長線則應觀察企業是否具實質營收貢獻或技術門檻。若報價回穩、題材降溫後出現修正，反而是逢低布局長線材料與綠能概念股的好時機。

▲光洋科 1785日K線圖(圖片來源:CMoney)

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