日本首位女首相誕生「高市交易」發動日圓貶向151.5關口

李海琪

2025年10月21日週二下午3:55

高市早苗當選日本新首相，市場預期心理帶動「高市交易」升溫。（圖片來源／信傳媒編輯部）

高市早苗確定接任日本新任首相，成為日本歷史上首位女性首相。市場預期她將延續寬鬆貨幣與擴張財政並進的政策，「高市交易」（做多日股、做空日圓）再度升溫。

21日日本股市早盤大漲1.51%，突破49,900點大關，刷新歷史新高。匯市方面，日圓持續走軟，兌美元盤中一度貶至151.6日圓，接近152關口；同時，台銀日圓現金賣出匯率一度跌至0.2055元，創一週新低，對計畫兌換日圓的民眾而言是一大利多。

高市早苗當選首相，日圓一度貶近151大關

日本國會於21日正式選出高市早苗為日本第104任首相，這也使她成為該國歷史上第一位女性首相。據路透社指出，下議院工作人員表示，高市獲得237票，在擁有 465 個席位的眾議院中名列前茅。她將接替今年辭職的前首相石破茂，結束長達數月的政治真空期。

結果公布後，市場快速重啟「高市交易」，即做多日股、做空日圓的策略。日圓偏軟，盤中最高觸及 151.6，接近 151.5 關口。截自14點05分，日圓兌美元報151.55，較前一交易日貶值 0.87 元或 0.58%。

至於日圓兌台幣，截至14點16分，即期匯率報 0.2024 元/日圓，較前一交易日下跌 0.0012 元，跌幅 0.59%。本日開盤價為 0.2036 元，盤中高低區間介於 0.202 至 0.204 元，短線波動幅度有限。

盤中台銀換匯價一度下探 0.2055 元/日圓，創一周新低，等同拿 10 萬台幣可多換約 1 萬日圓；截自14點38分，換匯價微升至 0.206 元/日圓。

寬鬆政策預期升溫，日銀延續低利支撐日圓弱勢

根據 JP Morgan Asset Management 的報告，高市在內勝選後，被歸納為擴張性財政政策傾向：她支持政府支出與較寬鬆的經濟政策，因此市場預期她可能容許較弱的日圓與較寬鬆的貨幣環境，以利出口與刺激經濟。

與此同時，先前日本銀行（BOJ）也傾向維持寬鬆並謹慎緊縮，不像其他主要國家央行那樣急切大幅升息。日本央行總裁植田和男曾強調，考慮到美國經濟前景的不確定性以及美國關稅可能對日本經濟造成的損害程度，仍需保持謹慎。支撐了日圓弱勢的可能性。

不過，值得注意的是，日本時報20日報導指出，有分析人士提醒，高市雖然有傾向經濟刺激，但其所屬的新聯合政府須與盟協商、政策落實仍有變數，且其部分聲明已被解讀為「支出可能低於市場原先預期」。

另外，國際與外交方面，美國總統川普在高市10月中旬當選自民總裁時曾在發文讚譽其為「備受敬重、富有智慧和實力的人物」，外界解讀為對高市的肯定。因此，高市上任開始便需面對第一場重要場合，即是川普的訪日本行程。

另一方面是區域安全與經濟議題（例如對中國／朝鮮的策略、防衛支出）待解。高市上任後，市場將同時觀察她的財政與貨幣政策，以及國際外交議題的進展，日股、日圓與台幣換匯價格短期內仍可能出現波動。

(原始連結)

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