台股明天一定安啦？ 法人點出最大籌碼

財經中心／廖珪如報導

美國總統川普宣布將自11月1日起，對中國進口商品加徵100%的新關稅，並對所有關鍵軟體實施出口管制，中、美貿易衝突再度引燃，使上週滬深300單週漲幅收斂至0.8%。PGIM保德信中國品牌基金經理人林哲宇指出，中國商務部宣布自12月起管制稀土出口，外商出口產品含有超過0.1%稀土成分產品或使用中國稀土提煉、磁石製造與回收技術生產商品，均須申請出口許可，軍用稀土一律禁止出口，而川普則回應以自11月起對中國進口商品加徵100%的新關稅，並對所有關鍵軟體實施出口管制，同時美中也互相提高港口費，市場初估這將推升航運成本超過20%，並進一步抑制雙邊貿易，加深美中貿易的緊張局勢。

林哲宇表示，中國宣布對稀土與稀土相關技術、磁材、回收製程等出口施加更嚴格的管制，要求出口企業獲得批准，並對使用情況與用途進行審查，由於稀土材料在半導體、電動車、精密機械、軍工等高科技產業應用極為關鍵，中國在稀土加工與供應鏈面占有極高全球份額，因此其政策變動對全球供應鏈具有較大影響。

林哲宇分析，川普政府認為中國此舉具備「策略性貿易武器」性質，尤其是在高科技與國家安全敏感領域，而在這樣的背景下，亦不只提升川普對中的貿易政策，市場更關注的是關鍵原物料受到供給面的限制，恐對科技產業在未來的發展趨勢埋下不確定的風險因子，但就中長期而言，中國進一步強化稀土出口管制，也將迫使全球廠商加速尋找替代來源與回收技術，推動供應鏈多元化與自主化。從長遠來看，不僅能降低對單一國家的依賴，也有助於形成更具韌性的產業生態，反而增強科技發展的可持續性。

上週美股大跌，台股今（13）日出現補跌效應，指數開盤一度下跌超過700點，隨後跌幅收斂，終場台股收在26923.42點，跌破27000點大關，下跌378.5點，跌幅-1.39%，成交量5839.7億元。保德信市值動能50 ETF(本基金之配息來源可能為收益平準金)(009803) 經理人張芷菱指出，隨近期指數持續創高後再度面臨美、中貿易緊張挑戰，預期本週台股波動度較放大，然在基本面與企業獲利面穩健的基礎下，建議股市拉回可適時增持台股部位。

台灣半導體稀土去中化

張芷菱指出，經濟部表示台灣半導體所需含稀土產品主要由歐美與日本供應，直接衝擊較低，短期內台股可能受到指數創高後所帶來的獲利了結賣壓，以及美中貿易對立下所帶來的政策不確定性，使得股市波動度上升，然看好創新科技與核心產業的長期趨勢持續發展有增無減，以及企業獲利仍持續強化經濟基本面的強韌基礎，震盪期間反而適合分批加碼布局。

張芷菱分析，今日台股僅跌破5日均線，持續守穩在10日、月線之上，中長多架構不變，市場本週將聚焦晶圓龍頭大廠於本週四舉行的法說會，預估在AI晶片需求浪潮熱度不減，第4季及明年營收展望仍樂觀，有望對整體盤勢多頭將挹注新一波信心。

目前台股基本面仍相當亮眼，張芷菱指出，根據最新公布的進出口數據，出口數據方面，9月出口金額達到543億美元，儘管自前月歷史新高滑落至月減7.2%，然仍較去年同期成長33.8%，進口則是419億美元，年增幅達25%，累計1至9月出口金額為4526.8億美元，較去年同期成長29.7％，其中，佔台灣出口比重超過7成的電子和資通訊產品需求爆發，成為本次出口大增的主因，預期也將為台股至年底前的市場重心與投資主軸。

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