不受川普貿易戰影響！AI熱潮讓美股「超香」，連續飆漲吸引大量海外買家進場

當美國總統川普（Donald Trump）對全世界發動貿易戰、甚至高談闊論要併吞鄰居加拿大，還透過關稅攪動各國對美情緒時，外界本擔心、海外投資人會因此選擇抵制美國金融商品。但貿易戰和關稅只有讓政府擔憂，股民受到近一年人工智慧（AI）熱潮影響，反倒是大舉增加購買美股，讓買盤創新高、持有美股市值也持續上升。

​彭博26日引述聯準會（Federal Reserve）數據，第二季外國買盤創下新高，美股非常受到外國投資人青睞，股票幾乎佔1/3比例，刷新自1968年以來的紀錄。雖然外國遊客減少、部分美製商品銷量下滑，但都不影響美股巨大的吸引力。這一切都得「感謝」人工智慧類股，像是輝達（Nvidia）、微軟（Microsoft）與Alphabet等關鍵企業公司，特別吸引海外投資人加碼買進。

策略師安德森（Rob Anderson）指出，雖然關稅讓許多外國消費者，選擇抵制美國商品，但美股需求依然非常旺盛，舉例來說，第一批受影響的加拿大，當地民眾雖然抵制拒買美國商品，卻有非常多人持續買進美股。

外國持有美股規模創紀錄

根據聯準會數據，截至6月30日之前，外國投資人在三個月內，合計投入美股市場多達2907億美元（約新台幣8.86兆元）。美國財政部的國際資本流動報告（TIC）顯示，截至7月，外國股民持有的美股、2025年有望增加2.8兆美元（約新台幣85.4兆元）。美國銀行（Bank of America）數據提到，外國投資人持有的美股總值，大約落在18兆美元（約新台幣549兆元），占60兆美元市場總值30%，這也是自1945年有紀錄以來的最高比例。

面對國際投資人持續以強勁的步伐買進美股，許多分析師都曾在報告指出，雖然美股2025年報酬率不錯，但如果把資金投入其他國家股市，投資人預期收益很可能會更高。特別像標普500（S&P 500），表現不如加拿大、墨西哥、巴西、日本與中國等國股市，無論是以當地貨幣或美元計價皆是如此。

CFRA首席投資策略師山姆（Sam Stovall）就直言表示，這波外資買盤、確實讓他「感到意外」，他不理解的一點是，為什麼海外投資人、會把資金放到美股，「特別是他們自家市場也在創新高？」山姆認為，比較合理的解釋，外國投資人很可能是針對性選擇，特別押注AI題材股票，集中美國大型科技公司，而這些企業市值也在股市中占有獨特比重，這一波熱潮加持下，科技類股今年已創下26次歷史新高。

從實際數據來看，這種押注投資並不算糟糕選擇，畢竟打從4月8日觸底以來，美股迄今呈現一路大漲，最新一波漲勢、是由聯準會近一年來首次降息所點燃。

安耐資產管理公司（Annex Wealth Management）首席經濟學家雅各布森（Brian Jacobsen）表示，投資美股、更多反映的是投資人冷靜的金融市場觀點，而不是他們對美國政府的立場，「許多外國投資人意識到，他們的不滿是針對美國政府，而不是針對企業。」而如今的資金流向，這波海外買盤在第三季仍在持續增加中。

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