記憶體大缺貨時代來臨！ 台股模組廠獲利爆發

文 ‧ 劉秉勳

▲ 圖片來源: mobile01

全球記憶體市場再度升溫！根據《DigiTimes Asia》最新報導，SanDisk已於11月將NAND快閃記憶體合約價一口氣調漲50%，此舉立刻引爆市場連鎖反應。模組大廠包括創見(2451)、宜鼎(5289)、宇瞻(8271)等業者緊急暫停出貨、停止報價，準備重新調整售價。法人指出，這波漲價反映出記憶體供應鏈進入「供不應求」的新階段，主因是AI資料中心需求暴增與晶圓產能嚴重吃緊，導致供給全面緊縮。

AI正在改寫全球半導體產能配置。隨著生成式AI、ChatGPT及各類大模型對算力需求不斷上升，晶圓廠紛紛將產能優先投入高毛利的DDR5與HBM(高頻寬記憶體)，以滿足AI伺服器與GPU的需求。這直接壓縮了傳統DDR4與NAND快閃記憶體的生產空間，導致一般工業用與消費性記憶體供應短缺。

全球晶圓供應仍受限於先進製程產能不足與地緣政治風險，市場傳出供應缺口高達20～30%。AI巨頭如微軟、亞馬遜、Google、Meta等雲端服務商大舉下單鎖貨，導致中小模組廠幾乎拿不到晶圓，只能被迫跟進漲價。

漲價效應首先反映在台灣模組廠的財報上：

創見第三季合併營收41.1億元、年增63%，毛利率達45%、淨利暴增334%。

宜鼎國際第三季營收38億元、年增64%，淨利年增近250%。

宇瞻科技第三季營收32.2億元、年增70%。

三家公司不約而同指出，晶圓集中化與AI應用拉貨潮使產品售價上升、毛利率顯著改善，記憶體業進入「價量齊揚」新階段。

根據報導，DRAM價格年增幅已達171.8%，成為AI時代最稀缺的資產之一。威剛董事長陳立白直言：「今年Q4是記憶體價格上漲的起點，供應吃緊將延續到明年。」群聯董事長潘健成則預估，NAND短缺可能長達十年，因AI訓練與推論對記憶體需求將持續爆發。

對投資人而言，這波「記憶體超級週期」的受惠標的集中在高階產品供應鏈，包括南亞科、華邦電、威剛、群聯、創見、宜鼎、宇瞻等。這些公司具備技術門檻與全球通路布局，可望在漲價潮中擴大利潤。

▲創見 2451(圖片來源: CMoney)

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