明年美元看貶亞洲股匯有撐

國際中心／綜合外電

2025年12月12日週五上午6:49

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儘管美國聯準會（Fed）官員預期明年只會再降息1碼，但Fed主席鮑爾透露對就業市場的憂慮、加上新任主席人選將出爐，市場仍押注明年會降息2碼，增添美元貶值壓力，並有助提振支撐亞洲股匯。

Fed坦承失業率走揚，鮑爾也暗示他對就業市場的擔憂更甚於通膨復熾風險，而且白宮經濟顧問哈塞特（Kevin Hassett）在明年5月接任鮑爾的呼聲最高，預料將認同總統川普要降息的立場，強化了Fed立場明年轉鴿的可能性。

同時，日本銀行（央行）升息壓力也愈來愈重，也提高美元貶值壓力。策略師表示，美元走軟將提振亞洲貨幣，日圓兌美元預料將在明年第4季前升值8%，韓元同期預估將升值5%，新台幣看升2%，人民幣等其他貨幣則可能上漲約1%。

此外，Fed未來幾個月將購買美國國庫券，為金融市場注入流動性，也將嘉惠亞洲短期債券和高評級信用債、以及景氣循環類股和出口商股票。

富國銀行新興市場經濟學家兼外匯策略師麥肯納（Brendan McKenna）指出，Fed決策的鷹派論調比許多投資人預期更弱，加上購買國庫券的規模擴大，可能加重美元貶值壓力，新興亞洲貨幣預料將廣泛走升，但韓元和印尼盾表現可望更佳。

Invesco資產管理日本公司全球市場策略師木下智夫認為，Fed調高成長預期、調降通膨預測，以提高市場對Fed降息的預期，將成為亞洲股匯利多，出口導向類股有望受惠於美國經濟前景改善，Fed可能進一步寬鬆也有望支撐亞洲央行降息，為內需類股提供助力。

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