川普TACO交易再起先下馬威後放軟?

理財周刊

2025年10月13日週一上午10:44

文 ‧ 杜立羽

▲圖片來源：美聯社

上周台股雙十國慶連假，川普宣布將對中國商品加徵100%關稅，中國隨後反擊，啟動歷史上最嚴厲的稀土出口禁令，並祭出「域外適用」條款，牽連全球供應鏈。使得週五整體市場全面出現大逃殺，全球市值蒸發超過1.5兆美元，使得台股開低重挫下跌超過800多點隨後跌幅緩步收斂。

對此中國商務部隔日發表聲明，對美方行為進行強烈批評，批評川普的關稅威脅是「典型的雙重標準」，動輒以高額關稅進行威脅，不是與中方相處的正確之道。中方表示不願打，也不怕打，維護中國正當權益不受禍害，呼籲美方回到對話協商的正確軌道。

對此中國實質反制措施，將對稀土相關技術和物項實施出口管制以及對停靠中國港口的美國船舶徵收港口費，以必要手段維護自身經貿權益，確保國家利益不受損害。

隨後川普又於自家社群平台(Truth Social)發文表示:美國希望幫助中國，而非傷害它，中國也不希望他的國家陷入經濟蕭條。使得今(13)日美股期貨夜盤推動道瓊期貨上漲超過350點，上漲0.8%，那斯達克指數期貨上漲440點，上漲1.8%，S&P500指數上漲83.75點，上漲1.28%，緩解市場恐慌下跌情緒。

TACO是指 "Trump Always Chickens Out"（川普總是臨陣退縮）的縮寫，由Robert Armstrong 提出，意思是美國總統川普會先突然宣布高額關稅或貿易威脅，造成市場恐慌性下跌；但隨後，由於國內外壓力，又會迅速軟化或暫緩這些威脅。

因此市場可以利用此現象來進行，在市場迅速下跌時做多，在預期政策反轉時再做多，形成一種特殊的市場套利模式。

▲圖片來源：CMoney 加權指數 K線圖

操作觀察-短線上受到相關消息衝擊出現缺口，形成壓力，市場漲多也開始有可能出現獲利了結賣壓，短線上觀察月線能否守穩，震盪整理不跌破有機會延續動能，跌破價可能要回測25500大關以及季線。

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美國總統川普淡化美中貿易對峙情勢、並釋出「一切都會沒事」的訊息，市場避險情緒降溫，加上博通宣布與OpenAI結盟打造首款自有AI處理器，激勵美股全面反彈，道瓊指數大漲587.98點收46,067.58點，標普500指數勁揚1.56%，那斯達克漲2.21%，費城半導體指數則飆升4.93%。博通股價暴漲近10%，晶圓代工夥伴台積電ADR同步大漲7.92%，其他AI概念股如邁威爾、美光、安謀ADR漲幅亦達4%至11%。市場聚焦本周金融股財報登場，包括摩根大通、高盛、花旗與富國銀行等將陸續公布業績。亞股今日表現疲弱，日股在三天連假後重挫1241點，韓股同步下跌，港股下跌448點，上證指數小跌。台股今（14）日開盤延續美股漲勢，盤中一度大漲近600點、衝上27,507點刷新盤中歷史新高，但盤中獲利了結賣壓湧現後漲勢急轉直下，終場下跌130.27點、收26,793.15點，成交金額則放大至6,847.51億元。權王台積電(2330)早盤大漲45元觸及1460元新高，終場收斂至1425元，漲幅0.7%；不過AI與半導體族群全面走弱，南亞科(2408)重挫6.79%，華邦電(2344)跌5.34%，世芯-KY(3661)大跌8.75%。鴻海(2317)、台達電(2308)、南電(8046)等電子權值股同樣走跌。市場資金因美國課徵中國港口稅而轉進航運族群，長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)全數強彈；記憶體族群則因漲多獲利了結短線回檔，但基本面支撐仍在。分析師表示，整體來看台股今日呈現「開高走低」格局，技術面仍有反彈機會，但後續能否擺脫震盪整理，將取決於成交量與權值股走勢。

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