國巨併芝浦再闖日本禁區外資肯定成長戰略、但目標價給150元

陳俐妏

2025年10月22日週三上午7:45

被動元件大廠國巨6年內攻城掠地，拿下芝浦電子象徵「再闖日本禁區」，帶動股價站穩200元大關。美系外資表示，國巨成長戰略與執行力也讓市場確認，須密切觀察能否繳出與收購價相當的獲利水準，考量國巨向上周期、本益比和股東權益報酬率，維持買進評等和目標價150元。

國巨繼9月成功收購IC設計廠茂達21.43%股權後，再度收購日本溫度感測大廠芝浦電子拿下87%股權，今國巨盤中股價勁揚一度衝到198元，最後以196元作收，漲幅6.23%

美系外資表示，將密切關國巨能否實現與收購價格相匹配的獲利水準，這次收購讓也是場更將確信，國巨成長戰略與執行力：(1) 雙方對銷售綜效抱有高度期待；(2) 雙方相互理解已深化，因此預期整合不存在重大風險；(3) 在AI其他新興領域將快速實現技術產品開發。

美系外資維持對國巨買進評等，但考量過去國巨上升週期的本益比和股東權益報酬率，預估今明年本益比/股東權益報酬率約在12.8倍。因此目標價訂在150元。

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