台股2萬8 國安基金為何不退場？｜憶如犀利講

國安基金過去八次進場護盤帳上獲利661億元，今（10）日成為立法院焦點。究竟這筆「大賺股災財」該不該全民共享？要不要挹注國庫、健保、長照？這些固然值得討論，但網路上真正炸鍋的是「台股高居2萬8千點高位，國安基金到底為何不退場？」

不少網友看到國安基金帳上已賺661億元，不禁在社群上發言「這次賺到捨不得退場了」、「厲害了2萬7，2萬8國安持續進場」、「這次是要護盤護到選舉？」、「國安基金常態進駐股市是不是有問題？」、「全民共享大可不必但何時要退場？」顯然，投資人最想知道的不是賺多少，而是國安基金到底要護到什麼時候？

依法國安基金只有在「國內外重大事件衝擊市場、投資人信心崩解、資本市場失序」時才能進場。但現在的台股如何？指數站上2萬8歷史高點、成交熱絡、基本面強勁，完全沒有「市場失序」的影子。到底要護到何時？財政部長莊翠雲只答「要開會議決定」，並沒有給答案。

細數國安基金過去8次進場，包括2000年泡沫、2004年319槍擊、2008金融海嘯、2011歐債危機、2015全球股災、2020新冠疫情、2022也是進場天數最長的一次是2022年7月俄烏戰爭造成的通膨，護盤期間275天（181個交易日）；天數最短則為2000年3月台灣首次政輪替，只有進場5天。這次從4月8日川普對等關稅宣布後進場護盤到如今已有7個月之久，即將挑戰最長紀錄。

更驚人的是，台股從谷底1萬7點反彈上攻已破萬點，投報率恐怕也是歷年之最！但問題也就更尖銳，國安基金還不退場，難道還想賺到3萬點？想抱到賺轉虧才甘願？堅持抱股不放到底啥理由？讓民眾不禁質疑，更聰明的方式不是趁現在逢高獲利落袋，等屆時真發生什麼股災時，才有充實銀彈進場再護盤嗎？

國安基金不是投資基金，它是「市場穩定工具」。上次操盤手阮清華說「台美關稅談判還在進行當中，不差這一季」，穩定工具變投資工具性質，但最不該發生的，就是錯過獲利落袋時點，堅持不退反倒讓人擔心，而賴清德總統近來頻頻說「台美關稅已到最後階段」，看來遲遲不退場的理由，也即將隨之揭曉。散戶與法人都在等答案，國安基金最難回答的不是賺多少？而是史上最模糊、最難理解的退場理由。