台股飆高無視AI泡沫！路透揭「背後主因」估2026年上探3萬點大關

FTNN新聞網

2025年12月13日週六下午10:00

[FTNN新聞網]記者周雅琦／綜合報導

儘管全球股市對人工智慧（AI）泡沫的疑慮升溫，但台股在AI晶片需求持續爆發的支撐下，漲勢幾乎未受影響。台灣投資人持續加碼科技股，使加權指數連續3年走揚，市場預期最快將於2026年突破歷史性的3萬點大關。

儘福華證券投資信託公司的基金經理楊彼指出，「台灣是AI市場的主要受益者。」（示意圖／unsplash）

據路透週五（12日）報導指出，外資對AI估值偏高仍存戒心，但台灣投資人看好台灣在AI供應鏈中的關鍵地位，不論是輝達（NVIDIA）GPU，或Google力推的TPU，背後供應鏈幾乎都離不開台積電（2330）等台廠。分析師直言，即便AI產業競爭加劇，也只會讓台廠供應鏈持續受益。福華證券投資信託公司的基金經理楊彼指出，「台灣是AI市場的主要受益者。」

目前在產業前景明朗、投資氣氛高昂下，台股與本地投資者似乎未受人工智慧泡沫疑慮影響，甚至對於與北京日益升高的地緣政治緊張局勢也同樣保持冷靜。

報導分析指出，台股本波上漲並非單靠題材撐盤，而是由企業獲利成長支撐，目前整體本益比約21倍，仍低於美國那斯達克指數與日本日經指數。高盛也指出，現階段並不構成成熟泡沫，並維持超配科技股立場，預估超大型資料中心投資將在2026、2027年顯著成長。

食品巨頭統一集團（1216）旗下證券公司董事長李方國表示，「我們對於目前股價水準感到安心。」他進一步指出，再美國七大巨頭科技公司中，有好幾家的毛利率高達70%以上，「所以這與互聯網泡沫時期的情況截然不同，當時的公司並沒有產生可觀的利潤。」

多家外資亦同步看好台股後市，高盛預估未來12個月台股有望上看30,200點；市場人士也認為，在台積電、鴻海（2317）等大型權值股帶動下，AI與高階半導體的結構性需求，將持續成為台股長線最強支撐。

匯豐銀行策略師本月在報告中指出，亞洲投資者平均有10%的資金集中在台積電一隻股票上。Alquity 的副投資組合經理 Kieron Kade也指出，「我們仍然堅信台灣是人工智慧供應鏈中不可替代的一部分，」台灣AI生態系統與台積電的緊密聯繫，形成了一道難以複製的競爭護城河。

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美股上周五由科技股領軍全面收高，市場消化關稅政策進度與Fed降息預期變化，同時聚焦AI資本支出動向；道瓊工業指數上漲0.38%，那斯達克指數上漲1.31%，標普500指數上漲0.88%，費城半導體指數大漲2.98%、站回50日線。科技股方面，美光在財測優於預期、AI需求續強帶動下續飆，股價大漲6.99%，再創歷史收盤新高；輝達受惠H200晶片有望獲准出口中國消息激勵，股價強彈3.93%；甲骨文則因TikTok美國業務合資進展利多發酵，股價大幅反彈6.63%。不過Nike財報不如市場預期，且大中華區業績疲弱，股價跳空重挫10.54%，成為盤面少數壓力來源。台積電ADR同步上漲約1.5%，為台股多頭鋪路。亞股方面，日股大漲1.81%，韓股也走強2.12%；港股與陸股亦同步收高，區域市場氣氛明顯轉暖。台股今（22）日承接美股漲勢，加權指數終場大漲453.29點，收在28,149.64點，成交金額4,930.45億元；權王台積電(2330)回神，盤中最高達1,470元，終場上漲35元收1,465元，單一檔即貢獻大盤逾兩百點。盤面資金明顯回流電子與AI題材，台達電(2308)強漲、金融股同步走穩；記憶體族群在美光續創高激勵下表現亮眼，力積電(6770)爆量攻上漲停，華邦電(2344)、南亞科(2408)同步走揚；此外，大立光(3008)啟動史上最大規模庫藏股護盤，早盤一度亮燈漲停；低軌衛星與PCB題材股如華通(2313)亦成為資金追逐焦點，推升整體盤勢氣氛轉趨樂觀。

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