外估AI收升台ADR上看344美元

美系外期台AI收成有望超越整AI基施市模增速，目上至344美元，持「入」。（／美社／志影像）

[NOWnews今日新] 台昨日行法，毛利率下史上第三高，表依「限好」，美系外指出，台第三季毛利率表，期台AI收成有望超越整AI基施市模增速，目上至344美元，持「入」。

高盛布告指出，台於16日行第三季明。公司公布本季毛利率表，且第四季毛利率展望增加50基。高盛，此次法最重要的重之一，是台AI的度日益正面。台高指AI的token生成量每三月呈指型成，了先程的真需求。管台持中期AI收年合成率（CAGR）45%的，但管理未排除在AI需求持下，上修期的可能性。

CoWoS仍是投人注的域。台表示，正全力充2026年的能，以小供需缺口。整而言，著CoWoS用AI延伸至非AI域，告，期其需求持且多元化增，持CoWoS的，2025至2027年期，能出量年合成率分61%54%；年能估分67.5、120、174片晶，出量66.4、108、156.6片。

告表示，管台高2026年的展望著墨不多，但今年，公司全年美元收成指引由30%上修至「中位30%」。本支出也380至420美元微幅上至400至420美元。同，海外晶毛利率稀影由原先的2至3百分下修至1至2百分。整，高盛上2025至2027年每股盈（EPS）5至9%。

台高表示，2奈米程於今年第四季量，期2026年起加速，主要由智慧型手AI、HPC需求推。告指出，2奈米展保持正面看法，期AI於2026年底至2027年形成第二波用浪潮。估2米能於2026、2027年到66、123片晶，出量分40.5、99片。

告估，2奈米在爬坡段的收著高於3奈米，收成更快，2奈米於2026、2027年分晶收的9%19.8%，相比之下，3奈米在首年的5.1%17.8%，因此，2027年成台收再加速的一年，2026年已期的21.7%美元收年增後，2027年增可22.1%，之前20.4%。

高盛，台AI相收成率，符合或超越未五年整AI基施市42.3%的年合成率，藉其在先程先封的地位，期台持提升AI基施市市率，AI收成有望超越整AI基施市模增速。

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