中心／廖如
需求旺盛，推南科前景。 （示意／翻自Pixabay）DRAM 大南科（2408）13日召法，公布 2025 年第三季，季合收 187.79 元，季增 78.4%、年增 130.9%，每股盈（EPS）0.50 元，毛利率 18.5%，利盈但略低於富邦投期。法人指出，主要因部分月份的平均售（ASP）幅延，但不影 2026 年整利展望。富邦投，南科目前股位於 2025 年底估每股值的 1.86 倍 PBR，於合理，基本面格展望持正向，期股仍具上行空。
量增 收新高
南科第三季出量季增 25%，格上 40%，惟受率影 5% 不利。後利 15.63 元，EPS 0.50 元。品合中，DDR4 比 50%、DDR5 15%，其 DDR3 及 LPDDR 系列。用面以消性品 6 成以上，其次 LP 及端/PC 域。公司指出，目前 DDR4 DDR5 存水位皆持健康。
AI 升潮
台南微整形所富邦指出，AI 伺服器端用持推升 HBM、DDR5 需求，非 AI 市亦因供不足而格回升。主要供商正逐步降低 DDR4、LPDDR4 出，向 HBM 先程。整 DRAM 存水位健康，本支出集中於高品。台南美所在需求端，AI、高效能算（HPC） PC 新升效持酵，消性子品 DDR4、LPDDR4 需求著回升。永康美雷射
DDR4格持成
富邦估，南科第四季售量第三季相近或微增，格可望；全年位元售量年增率上修至 50%。DDR4 短缺可能延季，支消端需求。公司 2025 年本支出 160 元，2026 年估仍持低，主要因新房要到 2027 年才完工。整而言，南科基本面健，品整 AI 伺服器能仍後回升，法人持「正向展望」立。
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投一定有，基金投有有，申前公明。
