AI泡沫化？美股道瓊收黑近500點 台積電ADR走跌
隨著市場擔憂與人工智慧（AI）相關股票的估值過高，以及降低預期12月降息，美股18日全面下挫，標普500與那斯達克在盤中雙雙跌破50日均線。科技股重跌，台積電ADR一度下挫逾2%，終場收跌1.45％。
近期市場瀰漫AI投資泡沫化疑慮，半道瓊工業指數終場下跌498.50點，收46091.74點，跌幅1.07％；那斯達克指數下跌275.23點，收22432.85點，跌幅1.21％；標普500指數下跌55.09點，收6617.32點，跌幅0.83％；費城半導體指數下跌154.70點，收6551.03點，跌幅2.31％。
AI晶片巨頭輝達（Nvidia）收181.36美元，下跌5.24美元、跌幅2.81％；特斯拉（Tesla）收401.25美元，下跌7.67美元、跌幅1.88％；台積電ADR收277.91美元，下跌4.10美元、跌幅1.45％。而亞馬遜（Amazon）盤末下跌逾4%，微軟（Microsoft）則下滑將近3%。
最受市場關注的，是標普500與那斯達克同日失守50日均線，而標普500指數跌破6725點關鍵支撐，是其連續第四個交易日下跌，創下自8月以來最長的連跌紀錄。
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紐約期金與現貨金週二漲跌互見，市場靜待輝達財報公布
【財訊快報／劉敏夫】紐約期貨金與現貨金價週二漲跌互見，因市場觀望將於週三發布的輝達公司財報。紐約12月份黃金期貨價格下跌8.00美元或0.20%，報每盎司4,066.50美元。紐約黃金現貨價格上揚22.29美元或0.55%，報每盎司4,067.24美元。10月20日現貨金價格一度觸及4,381.52美元，創歷年新高。黃金現貨價格走高，美股下跌，輝達週三發布財報前市場的避險情緒有所升溫。盛寶銀行分析師週二在報告中寫道，黃金等貴金屬仍受到股市驅動的避險情緒影響，波動上升迫使槓桿部位被削減。此外，市場對美國下月再度降息的預期減弱，也打壓了情緒。聯準會的一些決策者加大了對通膨進展可能放緩甚至停滯的警告力道，令人不禁懷疑12月是否會再次降息。
財訊快報 ・ 19 小時前市場靜待輝達財報 法人看台股短線震盪
（中央社記者曾仁凱台北19日電）台股18日重挫691.19點，創今年第7大收盤跌點，終場收在26756.12點，台指期夜盤小幅反彈，收漲92點。不過美股續挫，法人看台股短線持續震盪，市場高度聚焦輝達（NVIDIA）即將於美國時間19日盤後公布財報。
中央社 ・ 19 小時前AI估值泡沫陰霾籠罩，道瓊歐洲600指數週二急挫1.72%，創31週來最遜
【財訊快報／陳孟朔】投資人對人工智慧(AI)相關股份估值過高的疑慮再度升溫，加上近期市場對聯準會(Fed)12月降息的押注降溫，觸發歐美股市週二同步急挫，歐股週二出現31週來最殺行情；道瓊歐洲600指數連續三天收低2.16%後，再跌9.82點或1.72%至561.86點，為9月30日以來最低，並創下8月1日挫跌1.89%以來單日最殺紀錄。各國股市全線走低，英國富時100指數收挫1.27%、德國DAX指數急跌1.74%、法國CAC 40指數下滑1.86%、義大利富時MIB指數急瀉2.12%、西班牙IBEX 35指數走低2.14%，反映資金對歐洲風險資產的整體避險情緒升溫。在數位資產領域，比特幣同樣遭遇猛烈拋售，加密貨幣「一哥」日內一度失守9萬美元心理關口，低見89469美元，跌幅一度擴大至5.2%，其後才勉力自低位反彈。分析師指出，在AI估值泡沫爭議、利率預期反覆與股市震盪交織之下，比特幣與其他高波動風險資產短線續面臨「估值修正+情緒降溫」的雙重壓力，後續走勢高度取決於輝達財報與美國就業數據能否為風險情緒帶來新的支撐。二十大類股全倒，不動產類股0.55%最抗跌，高達七類股跌幅都超過2%，
財訊快報 ・ 19 小時前輝達財報前AI股續挫，道瓊再跌498點，那指和費半追低1.21%、2.31%
【財訊快報／陳孟朔】投資人在輝達19日盤後公布最新一季財報前轉趨審慎，加上道瓊成份股的家得寶(Home Depot)財報與前景指引令人失望，股價大跌的推使下，道瓊工業指數週二以跳水、低開逾200點後跌幅一路擴大，早盤一度暴跌676點，終場跌點雖有所收斂但仍再挫約499點或1.1%，連四黑，四萬六關口失而復得。同日，標普、那指和費半依序跌約0.8%、1.2%和2.3%，這三大指數皆創下10月10日以來的六週新低。科技七雄全倒，蘋果小跌0.01%最抗跌，亞馬遜重挫4.4%最殺。全球市值兩大企業輝達和微軟各挫2.8%和2.7%。資深機構對AI估值也開始明言示警。摩根大通銀行(小摩)副董事長平托(Daniel Pinto)在約翰尼斯堡表示，標普指數進一步上行空間有限，人工智慧產業估值「極需重新評估」，若相關個股出現較大幅度修正，恐觸發更廣泛的股市回調。不過他並不認為美國短期內會步入衰退，強調要證明當前AI估值合理，實體經濟層面的生產力提升必須真正落地，而這個過程「可能遠比市場現在定價的節奏更為緩慢」。資金面則呈現「樂觀過頭」的跡象。美銀每月調查顯示，基金經理持有現金比率已降至3.7%，是200
財訊快報 ・ 19 小時前馬斯克「兆薪酬案」惹巴菲特抨擊，特斯拉股價週二回落1.88%
【財訊快報／陳孟朔】特斯拉(美股代碼TSLA)股價連續兩天反彈1.72%後，週二急跌7.67美元或1.88%至401.25美元，為9月12日以來的逾五週低點，今年來小跌了0.64%。在特斯拉近期股東會上正式通過執行長馬斯克創紀錄的「兆薪酬方案」後，市場對高層薪酬與公司治理的爭議持續延燒。依據這份薪酬安排，特斯拉授予馬斯克的天量獎酬與公司市值表現掛鉤，若最終達成8.5兆美元市值目標，這位本已身居全球首富之列的企業家，將成為史上首位「兆富翁」。方案通過後，支持者視之為激勵企業長期成長的強力工具，但質疑者則認為，相關條件過於優渥，恐加劇股東與管理層之間的利益失衡。波克夏海瑟威公司董事長巴菲特對此明言不以為然。他指出，隨著大型企業相互攀比高管待遇，執行長(CEO)薪酬呈現「滾雪球式」膨脹，當企業領袖看到競爭對手拉高薪酬時，往往在「貪婪與自私」的驅動下，進一步推升自身待遇。市場人士認為，馬斯克薪酬案不僅是特斯拉個股焦點，更牽動華爾街對「超高薪酬時代」與公司治理風險的新一輪辯論。
財訊快報 ・ 19 小時前
輝達密談蔣萬安半小時！ 贈皮衣小熊約定「農曆年前」簽約｜#鏡新聞
AI龍頭輝達落腳北士科T17、T18，輝達全球不動產副總裁一行人，11/18下午正式拜會北市長蔣萬安，代表執行長黃仁勳，向蔣萬安遞交營運總部選定T17、T18用地的「書面投資意向」，象徵輝達落地台北，而且，還送了蔣萬安，輝達專屬的小熊吉祥物，雙方並相約農曆年前，完成簽約程序。 加入頻道會員支持鏡新聞🩷： https://www.youtube.com/channel/UC4LjkybVKXCDlneVXlKAbmw/join 鏡電視綜合台YouTube👉http://pse.is/59enw2 鏡電視直播台YouTube👉https://pse.is/4w3gts
鏡新聞 ・ 19 小時前微軟、輝達聯手砸150億美元押注Anthropic，AI資本支出討論再升溫
【財訊快報／陳孟朔】外電報導，全球市值最大的兩家公司--微軟(美股代碼MSFT)與輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)同步加碼新創AI開發商Anthropic PBC，兩家公司合計承諾投資金額高達150億美元，進一步強化「雲端+晶片+大模型」的綁定關係，也讓市場對AI資本支出熱潮是否出現泡沫的討論再度升溫。據了解，本次出資將納入Anthropic下一輪融資安排，其中，微軟計畫投資約50億美元，輝達則出手約100億美元。最新一輪估值完成後，Anthropic市值將升至約3,500億美元，躋身全球最受矚目的生成式AI新創之一。市場人士指出，以尚未上市的新創公司而言，這一估值水準已反映資本市場對AI基礎模型長期獲利能力的高度預期。資金並非單向流動。配合股權投資，Anthropic承諾未來將從微軟Azure雲端服務購買約300億美元的運算能力，並已簽訂合約，預留高達1吉瓦(GW)的額外算力需求，用於訓練與部署更大型的AI模型。分析師指出，這種「先拿雲端與晶片商的錢，再把錢花回雲端與GPU供應商」的循環式AI交易，在本輪AI投資潮中愈來愈常見。對微軟而言，這筆投資也具備策略意義。微軟過去已向C
財訊快報 ・ 19 小時前
輝達財報揭曉前泡沫疑慮升溫？富達：偏好新興市場股債看好中國
今年第四季全球經濟、金融市場處於多重動能交錯的關鍵時刻。美股評價偏高及科技股權重創新高，引發市場對於股市泡沫的隱憂。企業基本面與盈餘成長仍具韌性，整體處於健康的擴張期。富達國際基金經理張宇翔表示，投資人宜持續分散資產、靈活配置，掌握全球結構性成長機會，並應對短期波動。
太報 ・ 19 小時前【盤前焦點】市場靜待輝達財報 法人看台股短線震盪
（中央社記者曾仁凱台北2025年11月19日電）台股18日重挫691.19點，創今年第7大收盤跌點，終場收在26756.12點，台指期夜盤小幅反彈，收漲92點。不過美股續挫，法人看台股短線持續震盪，市場高度聚焦輝達（NVIDIA）即將於美國時間19日盤後公布財報。輝達公布財報前夕，投資人擔心AI熱潮推升科技股估值過高，18日美股4大指數收盤盡墨。道瓊工業指數重摔498.50點或1.07%，收46091.74點。標普500指數下跌55.09點或0.83%，收在6617.32點。以科技股為主的那斯達克指數下挫275.22點或1.21%，收22432.85點。費城半導體指數滑落154.70點或2.31%，收在6551.04點。個股方面，輝達（NVIDIA）下跌5.24美元或2.81%，收在181.36美元；台積電ADR下跌4.1美元或1.45%，收277.91美元。輝達即將公布財報，市場屏息以待。野村投信投資策略部副總經理張繼文分析，輝達剛於2025 GTC大會公布全新藍圖，2026年Rubin伺服器將全面升級，台灣供應鏈從晶圓代工、封測組裝到系統整機，受惠程度前所未有。張繼文認為，台股資金
中央社財經 ・ 19 小時前【統一證券晨訊】聚焦輝達財報 台股季線附近具支撐
日期：2025年11月19日※盤勢分析市場關注非農數據、輝達財報公佈，台股季線附近具支撐※昨日盤勢市場對AI估值偏高的擔憂仍未退，加上對12月降息預期低於5成，導致週一美股四大指數全面下跌，連帶拖累台股週二跳空開低走跌，加上本週三期貨結算，外資期貨空單順勢壓低，權值股普遍弱勢，收盤失守2萬7整數支撐。受惠中國被動元件龍頭廠調漲報價，台廠部分被動元件公司受到資金青睞表現強勢。權值股方面，台積電下跌2.77%，鴻海下跌2.54%，聯發科下跌4.88%，廣達下跌2.17%，台達電下跌1.97%。盤面強勢股，萊德光電-KY上漲19.72%；長園科、浩鼎、環科、富榮綱、淳紳漲停；蜜望實、AES-KY、達航科技、興勤、南俊國際、大毅、今國光、普安等漲幅5%以上；盤面弱勢股，高力、世芯-KY、力肯、可寧衛*、連展投控、新華、營邦、雙鏈、聯鈞等跌停；商丞、建榮、榮科、華東、沛亨等跌幅8%以上。終場台灣加權指數下跌691.19點，以26756.12點作收，成交量為6403.95億元。觀察盤面變化，三大類股同步下跌，電子下跌2.84%、傳產下跌1.83%、金融下跌1.00%。在次族群部份，所有分類指數均同
中央社財經 ・ 19 小時前《基金》施羅德十大預測：美元走弱 做多美股、亞洲科技股票、黃金等
【時報記者張佳琪台北報導】施羅德投資每年年底發布十大投資預測，檢視2025年的預測準確率高達九成，2026年十大投資預測剛揭曉，建構在美國經濟應不至於衰退的前提下，2026年預測包括：做多美國股票、做多亞洲科技股票、做多歐洲銀行與工業類股、做多黃金、做多替代能源、做多私募資產等。 2025年是全球經濟重整與市場波動的一年，貿易政策轉向、亞洲成長動能再起，以及人工智慧投資熱潮，成為年度關鍵趨勢。施羅德投資亞洲多元資產團隊最高主管近藤敬子（Keiko Kondo）說，2025年市場是一連串的重置，關稅新聞、政治變化與波動頻繁，讓投資人感到不安，但是基本面依舊展現韌性，進入2026年，將專注於能夠驅動長期成長並提升投資組合韌性的結構性趨勢。 近藤敬子表示，美國經濟維持強勁，受惠於穩健的消費支出與實質薪資成長，勞動市場呈現「低聘僱、低裁員」的穩定狀態，雖然就業數據略顯疲軟，但這種平衡顯示的是穩定，而非衰退。她說，政府政策下，美國通膨風險仍存，尤其關稅議題持續受矚目，不過，分階段實施的貿易措施使得影響可控，「預期物價壓力略有上升，但不足以改變整體通膨趨緩的趨勢」。 近藤敬子認為，亞洲與新興市場逐
時報資訊 ・ 19 小時前《研究報告》施羅德：2026年看好美股
【時報-台北電】2025年在川普關稅戰下，美股、台股、黃金驚驚漲，投資人開始擔憂明年續航力。去年預測準確率高達9成的施羅德投信18日公布2026年預測，施羅德投資亞洲多元資產團隊最高主管近藤敬子（Keiko Kondo）表示，2026年整體展望樂觀，美經濟處於金髮女孩階段，經濟成長快速、通膨可控。 近藤敬子指出，明年預期可做多「美股、亞洲科技股、歐洲銀行與工業類股、羅素2000指數、新興市場當地貨幣計價債券、黃金、替代能源、全球可轉債、私募資產」，做空「美元」，特別要留意的風險是「地緣政治風險」。 近藤敬子指出，年初雖有因為關稅造成不確定性，但美國消費穩定、經濟強勁、產能全開，現在是完美狀態，通膨可控、經濟成長快速。美零售產業也不會有問題，因為實質薪資成長率高於通膨率，大家都有錢消費。 針對2026年預測，近藤敬子持續看好「美國股票」，但要分散投資，長期來說美股沒有太大問題，但美股七雄的獲利在下降中，S&P 493（除去美股七雄）的獲利卻在成長，因此建議可一半資產放美股七雄，另一半在其他493檔股票，二是找主動經理人幫忙操作；她也看好亞洲科技股票。亞股成長健康、需求旺盛，所以半導體持續
時報資訊 ・ 19 小時前《美股》收盤速報：美股續跌 標普500連4黑
【時報-台北電】美股3大指數周2（18日）繼續走弱，因科技類股領跌，故那指下跌的幅度較大，同時，連跌4個交易日的標普500，連續下跌天數也創8月以來最長。繼前個交易日大跌近2%之後，NVIDIA再下挫近3%，收跌1.5%的台積電ADR，盤後續跌0.3%。同時，AMD大跌超過4%，美國更是重挫逾5%，故費半也大跌超過2%。AI相關類股下跌居多，例如，3年來首次發債募資投入AI基建的亞馬遜就重挫4.4%。美股19日盤後，NVIDIA將公布最新財報。 ★四大指數 美股道瓊下跌498.50點或1.07%，收46,091.74點。 S&P500下跌55.09點或0.83%，收6,617.32點。 NASDAQ下跌275.23點或1.21%，收22,432.85點。 費城半導體下跌154.70點或2.31%，收6,551.03點。 ★11大類股 能源類股(SPNY)漲0.61% 醫療類股(SPXHC)漲0.54% 房地產類股(SPLRCREC)漲0.36% 必需消費類股(SPLRCS)漲0.15% 通訊服務類股(SPLRCL)漲0.11% 原物料類股(SPLRCM)漲0.01% 金融類股(SPSY
時報資訊 ・ 19 小時前
專家看盤》美股修正風暴延燒！外資大舉調節 分析師示警：追高恐多殺多
[Newtalk新聞] 「台股今天(19日)位於低檔結算，短線仍受美股破線拖累。」分析師林漢偉表示，電子權值股需觀察外資在結算日的動向。中小型股融資過高，市場仍有多殺多賣壓需要注意。 回顧美股表現：美股昨天四大指數連兩日收跌，全球股市全面進入拋售模式。費半指數大跌 2.31%，表現最弱。半導體族群：美光 -5.56%，邁威爾 -5.7%。大型科技股：亞馬遜 -4.43%，輝達 -2.81%。 林漢偉表示，全球股市週二同步開低，亞股、歐股、美股全線遭遇提款賣壓。虛擬貨幣與高估值科技股出現停損賣壓，是這波美股修正的主因。 總體面與台指期：美元拉回，美債利率下滑，避險情緒略為放緩。台指期上漲 92 點，漲幅 0.34%。台積電 ADR 下跌 1.45%，對今日台股情緒仍偏向保守。 以下是分析師解析今天盤勢重點： 一、指數技術面與量能 台股今天指數在低檔結算，尾盤受到外資空單調整影響。 外資現貨由買轉賣，期貨空單大增，需留意 12 月價差是否持續擴大。 櫃買指數延續弱勢，融資高檔造成多殺多壓力不減。 二：傳產與題材概念股 IC 封測族群回測支撐：日月光、南茂、福懋科、京元電。 防禦型族群觀察：
新頭殼 ・ 19 小時前《晨間解盤》靜觀輝達財報 5類鞏固江山
【時報-台北電】投資人對AI泡沫疑慮逐漸加深，導致輝達11/19公布之第三季財報與對AI未來展望將攸關美國科技股能否止跌轉強關鍵;美國多項經濟數據發布延宕，使聯準會12月降息態度益趨謹慎保守;美股四大指數跌0.83%至2.31%，輝達跌2.81%，台積電ADR跌1.45%。 群益投顧表示，輝達即將於11/19公布第三季財報，市場對該數據期待高，觀察重點為投資人對執行長黃仁勳有關AI未來展望之接受程度。台灣經濟基本面依然穩健，台美貿易談判結果將牽動近期台股表現。主流類股:AI伺服器、PCB、被動元件、蘋概股、塑化，指數區間: 26300-27200。 操作建議上，群益投顧分析，近期市場對各種多空變數之敏感度大增，短線技術面觸及強勁支撐區，能否止穩是觀察重點。震盪幅度恐擴大之際，建議擇優謹慎操作。(編輯：龍彩霖)
時報資訊 ・ 19 小時前
美股週二持續走低 台股開盤下跌47點
[NOWnews今日新聞]美國股市週二賣壓持續不止，科技股遭到提款，其中費半指數下跌逾2%，拖累台北股市今（19）日開盤下跌47.84點、來到26708.28點。大盤開低之際，中小型股同步走低，櫃買指...
今日新聞NOWNEWS ・ 18 小時前《美股掃瞄》NVIDIA公布財報在即 美股軟趴趴
【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】美股3大指數周2（18日）繼續走弱，因科技類股領跌，故那指下跌的幅度較大，同時，連跌4個交易日的標普500，連續下跌天數也創8月以來最長。繼前個交易日大跌近2%之後，NVIDIA再下挫近3%，收跌1.5%的台積電ADR，盤後續跌0.3%。同時，AMD大跌超過4%，美國更是重挫逾5%。因此，費半也大跌。AI相關類股下跌居多，例如，3年來首次發債募資投入AI基建的亞馬遜就重挫4.4%。美股19日盤後，NVIDIA將公佈最新財報。 美股3大指數中，道瓊跌498.5點或1.07%，收46,091.74點。S&P500跌55.09點或0.83%，收6,617.32點。NASDAQ跌275.23點或1.21%，收22,432.85點。同時，費城半導體也跌154.7點或2.31%，收6,551.03點。 標普500的11大類股漲跌互見，能源漲0.61%，醫療漲0.54%，房地產漲0.36%，必需消費漲0.15%，通訊服務也小漲0.11%。不過，金融卻跌0.19%，公用事業跌0.43%，工業跌0.48%，科技跌1.68%，非必需消費更是大跌2.5%。 根據統計，人工智慧A
時報資訊 ・ 18 小時前《晨間解盤》美股收跌 台股醞釀反彈
【時報-台北電】美科技股表現低迷，美股收跌。台指期夜盤收漲，預料台股將醞釀反彈態勢。 美AI估值過高論述再次被重新檢視，泡沫論提升市場恐慌情緒，美四大指數全數收跌，幅度介於2.31%至-0.83%，台積電ADR下跌1.45%，然台積電期貨夜盤小漲5元，加上台指期夜盤上漲92點，國票投顧預期有助今日台股小幅開高，盤中科技權值或有低接買盤進駐，挹注指數於盤上震盪。 國票投顧表示，Nvidia財報釋出在即，市場憂心輝達教主無法端出更強勁的AI展望，加上美延後經濟數據陸續公布，不確定性情緒續增溫，造就週二台股調節賣壓出籠，不排除後續仍有下探疑慮，然台股短線出量急殺，意味籌碼換手接近尾聲，後續有望在利空鈍化後醞釀反彈契機。 操作建議：台股急速回檔，AI一線指標股仍具有基本面支撐，因此當前切勿過度殺低。另外中荷安世之亂，對車廠傷害已經造成，因此尋找其他替代供應鏈成為趨勢，台廠相關供應鏈有望受惠，可把握短線股價修正之際分批布局時機。（編輯：沈培華）
時報資訊 ・ 19 小時前
科技股承受賣壓 美股四大指數收黑、道瓊再挫近500點
關心美股表現，科技股持續承受賣壓，加上投資人等待輝達財報，以及延宕已久的9月非農就業數據，市場觀望氣氛濃厚，四大指數終場全面下跌，道瓊工業指數下跌498點，收在4萬6091點；那斯達克指數下跌275點
台視新聞網 ・ 18 小時前輝達財報公布在即 牽動市值波動恐達3200億美元
（中央社紐約2025年11月18日綜合外電報導）繪圖晶片大廠輝達（Nvidia）今天將發布財報，有可能引發市值3200億美元的波動，也會是輝達史上財報日最大的股價變動；投資人正觀察，AI熱潮究竟是進一步升溫、還是開始降溫。輝達預計在今天盤後發表最新一季財報。分析公司「期權研究與技術服務」（Option Research &Technology Services，ORATS）的數據顯示，輝達選擇權押注財報後的盤後股價 ，將有上漲或下跌約7%的波動。以輝達目前約4.6兆美元的市值推算，這波動幅度將寫下輝達歷來最大的單日市值變動 。路透社分析也發現，輝達過去12季財報公布的隔日，股價平均出現7.3%的漲跌幅。這次若出現類似情況，將超越輝達在2024年2月財報日的2760億美元市值單日上漲紀錄。須斯罕那金融集團（Susquehanna）衍生性金融商品策略聯席主管墨菲（Chris Murphy）表示：「輝達的影響力，遠不只是市值漲跌而已。輝達作為AI資本支出的關鍵指標，其財報結果將有助釐清：我們究竟是處於擴張新階段，還是開始進入消化整理期。」輝達目前在標準普爾500指數中權重占約8%，加上在AI
中央社財經 ・ 19 小時前