軍工產業爆發！AI上戰場、飛彈變熱股 全球資金押注「新防線」

財經中心／師瑞德報導

全球軍工概念再度點火。隨著地緣政治風險持續升溫，加上日本政壇新局帶動防衛題材，全球防衛產業進入長多格局。台灣唯一聚焦國防科技產業的ETF，元大航太全球防衛科技（00965），今年以來股價累計大漲近六成，7日再度刷新新高，成為台股ETF市場最亮眼的黑馬之一。全球軍工題材這一輪不是單點噴發，而是多重訊號疊加：地緣政治緊張度維持高檔、日本政局轉折帶出的政策預期、以及AI從民用滲入軍用的技術升級，一起把防衛產業的估值與想像力往上推。

三羽烏振翅 日本防衛經濟學點燃軍工行情

中秋連假期間，日本政壇出現重大變化。被外界視為最有機會成為首位日本女首相的自民新任魁高市早苗勝出後，市場出現「早苗經濟學」（Sanaenomics）熱潮。她主張強化國防自主、擴大軍事預算、推進太空與無人機發展政策，點燃國防產業題材。

6日東京股市應聲大漲超過2,000點創新高，防衛三巨頭「三羽烏」：「三菱重工」、「川崎重工」與「IHI」，同步飆漲近一成，紛紛創下歷史新高。法人指出，「早苗經濟學」政策基調偏向擴張性財政，軍備投資將成為日本產業升級的主軸之一，對亞洲防衛鏈及全球軍工股形成重大利多。

「防衛三羽烏」是日本股市中對防衛產業三大巨頭的暱稱，源自「三羽鴉」的比喻，象徵「三菱重工業」、「川崎重工業」與「IHI」如領頭烏鴉般主宰市場。這三家公司佔日本防衛省採購額逾七成，專注高科技軍備研發。

「三菱重工業」為最大供應商，主力生產戰鬥機、導彈與潛艇，2025年因全球地緣緊張，股價屢創新高。「川崎重工業」則擅長艦艇、直升機與飛機引擎，受益於日本海自擴張計畫。「IHI」前身石川島播磨重工業，聚焦航空引擎與火箭系統，近期受美波音大型訂單帶動，上漲逾8%。

2025年，日本防衛預算連續增至8兆日圓，台海與中東局勢升溫，推升這些股票表現。3月，三家股價賣買代金霸佔前三，6月全球緊張更助其表現優於大盤。

五角大廈加倍催產 歐洲強化邊境防衛

除日本外，美歐亞各國國防支出同步上升。近期《華爾街日報》報導，美國五角大廈為應對中國潛在衝突威脅，已要求飛彈供應商加倍甚至四倍速生產大型飛彈。同時，歐洲各國領袖上週齊聚丹麥哥本哈根，就「無人機防禦」進行高層討論，因德國慕尼黑機場接連遭無人機闖入，引爆歐洲航空安全警訊。

各國防務部門正積極導入「無人機牆（Drone Wall）」與東翼邊境監控系統，加強空防與反無人機能力。法人分析，這波防衛升級涵蓋太空軍事、AI戰情系統、無人載具與網路防禦等新型態軍工題材，帶動全球防衛ETF同步受惠。

00965坐穩軍工ETF龍頭 AI與防衛雙紅利發酵

台灣的元大航太全球防衛科技ETF（00965）的前十大持股幾乎清一色都是軍工供應鏈的核心玩家，橫跨亞洲、美國與歐洲，是全球軍事科技升級的縮影。

韓國的「HD 現代重工」是該國海軍造艦主力，從潛艦到驅逐艦都出自旗下船塢；同樣位於東亞的「三菱重工」則是日本自衛隊戰機與導彈的主要供應商，與防衛省合作歷史悠久。韓系的「Hanwha Aerospace」以自走砲與戰機引擎見長，近年更跨足無人武器系統。

美國的「NVIDIA」則是AI軍用化浪潮的象徵，從無人機影像辨識到戰場模擬都離不開它的晶片；「Palantir Technologies 」提供軍方與情報單位關鍵的AI資料分析平台，是數位戰場的「情報中樞」。

日本的「NEC」與「三菱電機」分別在自衛隊雷達、衛星與電子戰系統領域占有要角，為日本太空與國防網絡的核心供應商；「富士通（Fujitsu）」近年則協助英國軍方建構數位防衛與量子加密通訊系統。

美國的「通用電氣（GE）」是全球戰機引擎龍頭，從F-16到新一代無人戰鬥機都使用其推進系統；台灣的「台積電」則在軍用晶片與半導體安全供應鏈中扮演關鍵角色，成為美軍高階運算與感測晶片的幕後支撐。

這十家公司橫跨硬體、電子、AI與太空領域，共同構成當前全球「智慧防衛」產業的核心骨架，除此之外，還有洛克希德馬丁（Lockheed Martin）、雷神科技（RTX）、BAE Systems、Northrop Grumman等全球防衛龍頭都名列成份股，這也正是00965 ETF能搭上AI與軍工雙主題長多趨勢的關鍵基石。

法人指出，00965兼具「AI應用升級＋軍備支出擴增」雙題材紅利，投資布局橫跨航太、網通安全、感測器與衛星防衛領域，具備長期成長潛力。「防衛產業正從單一軍備需求，轉向結合AI與太空科技的整合型系統，00965正好卡位這個結構性長多週期。」

隨著歐美亞多國即將公布新年度國防預算、企業財報季登場，法人預期在政策與資金雙面加持下，全球軍工與航太股將持續延續漲勢。

法人點評：全球防衛鏈進入長多格局

多家投信法人分析，地緣政治風險使防衛支出常態化，美日歐亞全面進入「戰略擴張期」。特別是歐洲與印太地區，軍事自主與供應鏈安全需求推升整體防衛產業長線成長。

00965的特色在於掌握非美市場的國防轉型契機，不僅受惠美國軍事訂單，還能參與日本與歐洲的再軍工化趨勢。隨著各國政府推動軍工預算法案，ETF資金流入可望再度升溫。」

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