聯準會中性偏鴿降息重啟印鈔！科技股回穩走強、台積電ADR彈2.22%再創高

陳俐妏

2025年12月11日週四上午7:36

聯準會今年利率會議決策宣布第三次降息，投信法人表示，聯準會降息1碼如預期，關稅是影響通膨頑固的主因明年第一季見頂，加碼購債穩流動性，但未來降息節奏仍審慎。市場情緒穩定回溫下，費半走強帶動科技族群，台積電ADR走高2.22%、AI供應鏈支撐NASDAQ收紅，雖輝達震盪但整體強弱平衡。道瓊同步上漲，顯示資金在大型股與科技股間均衡布局，盤勢延續區間偏強格。

聯準會強調將利率維持在既可抑制通膨、又能支撐就業的平衡水準，整體談話基調偏釋出中性偏鴿，尤其在說明並未考慮升息後，道瓊指數一度飆漲逾600點，S&P500指數收漲0.68%，那指漲0.42%，10年期公債殖利率亦下行4.1百分點報收4.15%附近。

聯準會在12 月利率決策降息1碼符合預期，同時認為銀行體系準備金「已降至充裕水準」，因此自12 日起每月購買 400 億美元短期公債，著眼於確保金融體系流動性。另外，這次就業市場描述刪除仍處低檔字樣，顯示承認勞動市場降溫，對經濟成長的信心下滑，而措辭從是否進一步調整變為調整幅度與時機，暗示未來仍有降息空間，惟仍維持節奏更審慎態度。

鮑爾明確指出關稅衝擊造成結構性成本上升主因，也預估通膨將於明年第一季達高峰，之後隨著進口價格與供應鏈調整，在下半年逐步回落。另也強調，債市殖利率上升並非反映長期通膨預期，而源於對未來經濟成長動能樂觀修正。

Fed 在最新經濟預測全面上修 2025年至2028 年 GDP 成長率，反映美國內需與企業投資韌性仍強，特別是 AI、生產力提升與企業去庫存結束帶來的製造與設備投資回升，相較歐洲與日本仍處於疲軟區間，美國企業獲利成長前景仍無逆風，美元資產仍具吸引力。

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【時報-台北電】路透報導，輝達正在開發一項全新的晶片「定位驗證技術」，能判定輝達AI晶片實際運作所在的國家。多名知情人士透露，這項技術若正式推出，將有助於阻止受出口管制的先進晶片被走私到禁售地區，包括中國在內。據了解，過去幾個月來輝達已向部分客戶私下展示這項功能，但尚未正式發布。這項技術將以「客戶自選安裝軟體」的形式提供，並利用GPU具備的「機密運算」（confidential computing）功能來運作。輝達內部人士透露，這套程式原為協助客戶監控大型資料中心當中整批GPU的運算效能，也能透過與輝達伺服器通訊時的延遲差異，推算晶片所在的大致地理位置，精準度相當於一般依賴網路訊號的定位方式。輝達在聲明中表示：「我們正著手導入一項新的軟體服務，協助資料中心營運者監控整批AI GPU的健康狀態與存量管理。這套客戶端軟體代理程式利用GPU遙測（telemetry），進行設備健康度、完整性與存量的監測。」這項定位技術將率先應用於輝達最新一代Blackwell系列晶片。相較於前代Hopper與Ampere晶片，Blackwell在認證與安全性功能方面更為強化。輝達也正在評估為舊世代晶片

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稱"若開戰生活如常"遭藍白轟苗博雅:沒有淡化戰爭

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苗博雅談現代戰爭遭圍剿楊智伃諷：戰時還上班的只有綠營側翼

[Newtalk新聞] 台北市議員苗博雅日前直播談及現代戰爭型態，稱若金門、馬祖遭攻擊，台灣本島仍可能維持一般上班、上課；她更稱，若台灣被佔領，她絕對是第一批被抓甚至被殺的。該言論引發輿論熱議，國民前發言人楊智伃今（10日）則諷刺，戰爭若真的開打，唯一還能繼續上班的，恐怕就只剩這些繼續「洗地」的綠營側翼。苗博雅日前稱，許多台灣人對戰爭的印象仍停留在電影與動畫。她並舉俄烏戰爭為例，稱烏克蘭民眾在戰事期間仍有部分人正常上班、孩子照常上學，「如同烏克蘭，金門如果發生戰爭，台灣還是可以繼續上班、上學的」。楊智伃則批評，苗博雅錯誤類比烏俄戰爭與台海戰爭的可能性，烏克蘭或俄羅斯之所以還能部分運作，是因為它們有戰略縱深，土地面積是天壤之別，烏克蘭的國土面積約為台灣的16至17 倍，俄羅斯更是世界面積最大的國家之一；反觀台灣是一座海島，沒有縱深，沒有退路，一旦開戰，第一波很可能就是最後一波，這是所有期待區域和平穩定的民主社會與人民，無法接受的現實風險。楊智伃更批評，恐怕戰爭若真的發生，唯一還在繼續工作的，就是他們這些在網路上散播「精神勝利」、「繼續洗地」的綠營側翼。作為執政當局，透過煽動

新頭殼・ 1 天前・發起對話

字節跳動、阿里巴巴有意訂購大筆輝達H200晶片，等待北京拍板

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，熟知內情的消息人士透露，自美國總統川普表示將允許輝達向中國出口H200晶片以來，字節跳動和阿里巴巴已針對下達該晶片大筆訂單的事宜進行了問詢。消息人士表示，上述兩家公司正在等待中國方面的首肯，以下達訂單。對此，中國外交部表示，中國重視與美國的合作，但拒絕進一步置評。

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後悔了？馬斯克稱DOGE「小有成效」但重來不會加入

法新社10日報導，億萬富豪馬斯克(Elon Musk)認為，他在政府效率部(DOGE)任內的削減支出工作「略有所成」，儘管他覺得原本可以把那些時間專注在自己的公司。這位電動車大廠特斯拉(Tesla)和太空探索科技公司(SpaceX)的創辦人，是在10日播出的米勒(Katie Miller)播客節目中發表這番談話。米勒是DOGE前發言人，她的丈夫是美國總統川普(Donald Trump)的白宮副幕僚長米勒(Stephen Miller)。在川普重返白宮後，馬斯克曾擔任DOGE的負責人好幾個月，對美國聯邦政府的人力與機構進行大刀闊斧的改革。但馬斯克在6月因為白宮的旗艦性稅收與支出法案和川普鬧翻，他稱這項法案是「簡直瘋了而且具有破壞性」。但被問到如果重來「還會再加入DOGE嗎」? 馬斯克回答說，「不，我並不這麼認為」。「我覺得當時如果不是去DOGE的話，我基本上會投注在我的公司。那樣的話，他們就不會去燒那些車了」。馬斯克指的是他在執掌DOGE期間，特斯拉經銷商和充電站通報的破壞行為。馬斯克在播客中說，「我們算是略有所成。多多少少算成功。我們制止了許多毫無意義、完全是浪費的資金」。

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【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，英特爾公司、AMD公司和德州儀器公司等微晶片製造商在一系列訴訟中，被指控未能阻止其技術流入俄羅斯製造的武器，而這些武器被用於在烏克蘭殺害和傷害平民。週三在德州法院提交的五起訴訟中，其中一起指控這些公司，以及巴菲特麾下柏克夏旗下的一家企業，稱在第三方違反美國制裁向俄羅斯轉售受限晶片用於無人機和飛彈時，表現出「蓄意無視」的態度。這些代表數十名烏克蘭平民提起的訴訟列舉了2023至2025年間造成數十人死亡的五起襲擊事件。其中一起襲擊據稱涉及使用英特爾和AMD相關組件的伊朗制無人機，其餘則涉及俄羅斯製造的KH-101巡航飛彈和伊斯坎德爾(Iskander)彈道飛彈。德州儀器、AMD和英特爾週三未立即回應置評請求。這些公司過去曾表示，完全遵守制裁要求，在戰爭爆發時已停止在俄業務，並制定了嚴格的監控政策。去年在國會聽證會上，德州儀器助理總法律顧問Shannon Thompson表示，該公司強烈反對將公司的晶片用於俄羅斯軍事裝備，任何此類運送「均屬非法且未經授權」。其中一起訴訟指控這些公司因出口管制和防轉運系統存在缺陷，構成「國內企業過失」。其中一份訴狀指控稱，涉事

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《美股》Fed沒那麼鷹道瓊嗨美光帶領費半攻史高

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美國大砍對瑞士關稅11/14起追溯適用，瑞企承諾赴美投資2千億美元

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