美元反彈有原因專家估年底日圓恐升回146

記者顏真真／台北報導

2025年10月19日週日下午4:23

▲美元反彈，美元指數一度衝上99,48，專家分析主要是歐日政治不確定性，導致歐元及日圓走弱，一旦政治因素消除，日圓兌美元年底前有可能回升146。（圖／NOWnews資料照）

[NOWnews今日新聞] 美元近來出現反彈，渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪表示，主要是其他2大貨幣歐元及日圓，短線因內部政治不確定因素影響而走弱，一旦政治議題塵埃落定後，在美元持續降息之下，美元表現將受到壓抑，預估美元指數未來3個月不排除測試96.5，未來12月恐下探95，而日圓年底不排除升回146。

近來美元大幅反彈，美元指數一度來到99.56，之後回落，一度下探98.03，目前又回升至98.54附近。劉家豪分析，美元反彈，主要是現階段另2大貨幣歐元及日圓，短線面臨內部政治不確定性問題，一旦這些議題消除，不論是法國新任總理人選或日本新首相出爐，一旦這些政治議題塵埃落定後，就會重新回到貨幣政策議題。

劉家豪說，當所有國家都已來到降息尾聲，美國還在降息半山腰，降息還沒結束，美元仍是高息貨幣，與其他國家利差開始收斂，也成為壓抑美元表現最主要因素，因此，渣打預估，美元指數未來3個月不排除測試96.5，未來12個月美元重新走低，並測試95關卡，也就是說，等到歐洲及日本政治影響淡化後，美元將重新回到比較偏軟格局。

不過，他認為，美元要大幅走弱可能性不太高，主要有關稅貿易戰、美國經濟可能表現比預期更好，若美國經濟又獨樹一格表現比其他市場好，資金重新再回到美國，會讓美元呈現走穩情況，「美元就算因利差收斂，呈現緩步拉回格局，下跌空間也不會太大，目前進入橫盤區間。

至於日圓走勢，市場仍期待日本央行再升息，美日利差應該會收斂，再加上日本經濟成長、企業獲利及加薪幅度，還有通膨，預期日本貨幣政策仍趨向緊縮，日圓兌美元應會升值。

只是，這段時間受到日本政治局勢干擾，日圓出現回貶，劉家豪預期，日圓兌美元在日本首相確定前，維持相對疲弱格局，將在152上下區間，一旦首相人選確定，日圓偏弱一定會被政策扭轉，日本央行不會讓日圓走弱，因為日本民眾更在意的是通膨，若政策要回應民意，不會讓日圓大幅貶值，甚至升值來抑制通膨，今年底前不排除日圓兌美元升回146，只是也不會升值太多，主要美元也不會那麼弱。

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