直言美國債務是大問題 《黑天鵝》作者示警：要為美股崩盤做好避險

[Newtalk新聞] 《黑天鵝》的作者、對沖基金 Universa Investments 的數理統計學家塔雷伯（Nassim Taleb）週三（8日）示警，儘管美股市場看似勢不可擋地一直上漲，但投資人應該於股市崩盤前進行避險，並歸因於美國債務負擔等結構性問題。

儘管美股屢創新高，企業利潤也大幅增長，但塔雷伯警告，現在真正危機來自於可見的風險，即所謂的「白天鵝」，直到事態為時已晚前，多數人都會忽視它們。

塔雷伯在格林威治經濟論壇（Greenwich Economic Forum ）上發言時表示，美國已面臨一場顯而易見、且可預見的危機——債務不斷增加的白天鵝，並認為唯有發生一場大規模意外事件，才能扭轉這一局面。「未來某時刻，我們正走向債務問題——除非出現奇蹟，否則我們無法避免」；「當還債成了你預算中最大的支出時，你就有麻煩了。無論你是個人、公司還是國家，這都是一個問題。」

儘管塔雷伯效力的 Universa Investments 公司仍看好美股，但塔雷伯堅持認為，樂觀必須與保護措施相輔相成，「這是對市場的極度看漲情緒與對沖的強烈需求的結合。」對塔雷伯來說，真正的風險管理在於，看漲市場前景與避險需求之間的平衡。「如果你無法挺過崩盤，就永遠賺不到錢。」

至於若發生下一個「黑天鵝」事件，塔雷伯認為，「對我來說，黑天鵝，也就是所謂的意料之外的事情，就是某個讓我們擺脫困境的奇蹟，」他說，「某個奇蹟，會突然讓債務變得無關緊要。且目前還未任何跡象表明，會有這樣的事發生。」

當被問及人工智能（AI）能否創造奇蹟時，塔雷伯態度謹慎，「或許人工智慧可帶來幫助，」但他也補充，科技本身也存在末端風險——類似於黑天鵝事件中那種低機率、高影響的顛覆性事件。

「AI 可能會帶來麻煩」，塔雷伯舉例，在過去，因良好的技術發明了洗碗機，且洗碗機的勞動規模會不斷擴大，進而創造更多價值；但如今，受威脅的是那些頂級工作。塔雷伯認為，AI 可以帶來幫助，但同時也會帶來傷害。

塔雷伯還指出另一個白天鵝風險：美國對外來人才的依賴。他說，美國總統川普對 H-1B 簽證的強硬立場，可能會放緩美國的經濟成長。「你應該甚至給人錢來辦 H-1B 簽證」，塔雷伯示警，如果移民流動緊縮，創新與成長可能會迅速受到衝擊。

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