目標價上調至121元！「電子大廠」受美系大客戶資本支出爆發未來5年前景看旺

FTNN新聞網

2025年9月19日週五下午9:45

[FTNN新聞網]記者周雅琦／綜合報導

電子大廠神達（3706）受惠主力客戶甲骨文（Oracle）拿下OpenAI的大單，加上AI資料中心需求持續升溫，帶動公司出貨表現強勁，不過由於產品結構轉向低階產品，8月營收61.65億元，月減近3成不如預期。但美系外資仍看好其營收動能與產能擴張潛力，將其目標價上調至121元，並維持「買進」評等。神達今日股價止步2連跌，終場收漲0.96%至84元，站穩季線、年線之上。

美系外資看好電子大廠神達（3706）營收動能與產能擴張潛力，將其目標價上調至121元，並維持「買進」評等。（示意圖/AI生成）

神達第二季營收266.24億元，季增12.5%、年增103.11%，創下歷史新高；營業利益12.52億元，季增1.04%、年增185%，續創歷史新高；稅後淨利達14.87億元，季增10.8%，年增34.2%，改寫歷史新高紀錄，每股盈餘（EPS）達1.23元。累計上半年營收502.89億元，年增120.93%；營業利益24.92億元、年增403.43%；稅後淨利28.29億元，年增57.25%，EPS 達2.34元。

神達8月合併營收61.65億元，月減28.07%，年增21.44%；累計前8月合併營收650.26億元，年增99.1%。

美系外資出具報告指出，神達在美的主要雲端客戶甲骨文，已將2026財年資本支出預算調高至350億美元、年增67%，加上手握OpenAI等AI大單，有助神達擴展AI伺服器與資料中心業務。外資也看好AI伺服器領域正朝多元化發展，包含ASIC及各種GPU平台，有助客戶降低對單一晶片供應商的依賴，並提高靈活性與客製化程度。

此外，神達位於台灣的新生產基地將於今年10月投入營運，預期將成為第四季營收的重要挹注來源。不過考量8月營收不如預期，從而影響第三季營收，外資因此將神達今年獲利預測下調，但看好神達未來5年營收持續成長，將其目標價由111.82元上調至121元，並維持「買進」評等。

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