目標價上修至400元！「這老AI大廠」營收拚翻倍成長法人喊價直指2026爆發年

FTNN新聞網

2025年12月22日週一上午11:45

[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導

AI運算需求全面升溫，老牌代工大廠廣達（2382）再度站上聚光燈。隨著AI伺服器出貨動能快速放大，廣達11月合併營收衝上1,929.47億元，不僅月增11.4％、年增36.5％，更改寫單月歷史新高，市場解讀，AI伺服器正正式成為推動公司成長的核心引擎，營運曲線已進入明顯加速階段。

AI運算需求全面升溫，老牌代工大廠廣達（2382）再度站上聚光燈。（示意圖／Pexels）

回顧今年表現，廣達前11月累計營收達1.85兆元、年增45.7％，規模擴張速度遠超過傳統伺服器與筆電業務。美系外資認為，AI伺服器訂單能見度已延伸至中長期，重申「優於大盤」評等，目標價維持330元，並點出AI伺服器出貨才是決定股價評價的關鍵變數。

從產品結構來看，廣達第四季營運輪廓逐漸清晰。公司指出，整體出貨符合先前法說會預期，筆電出貨因產業淡季呈現雙位數季減，但AI伺服器逆勢維持雙位數季成長，一消一長之下，營收動能仍穩住高檔；通用型伺服器則因舊世代產品逐步退場，表現相對平穩。

為了接住爆量訂單，廣達同步加快海外產能布局。公司18日公告，再度投入2億美元（約新台幣61億元）增資美國田納西子公司QMN，擴充AI伺服器製造量能。事實上，今年以來廣達已多次取得美國田納西與加州廠房使用權，並持續升級設備與基礎建設，12月更二度對QMN注資，顯示北美產線已成為AI伺服器戰略核心。

外資圈對廣達的長線成長想像也愈來愈明確。野村證券在「台灣企業日」中點名廣達與鴻海，持續給予「買入」評等，並預期在CSP與新興雲端服務商需求同步擴張下，廣達2026年AI伺服器營收年增率有機會衝破三位數，AI產品占整體伺服器營收比重上看8成，2026年每股稅後純益（EPS）估達22.22元，目標價進一步上修至400元。

法人分析，廣達今年股價表現相對同業偏溫，主要受限於短期獲利成長幅度不大，但正因基期較低，反而為後續補漲埋下伏筆。隨著GB300平台明年首季開始放量，加上新一代AI伺服器於下半年接棒登場，產品組合與產能同步放大，廣達2026年獲利年增率有望回升至2成以上。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。

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