玉山金併三商壽！增資規畫曝 RBC拚250%

[NOWnews今日新聞] 玉山金控將換股合併三商美邦人壽，市場關注玉山金對三商壽的資本補強情況。玉山金董事長黃男州今（10）日親自主持法說會，並表示，三商壽若在年底前完成主管機關要求的175億元發行計畫，加上先前辦理的2億股小幅增資（籌資10.5億元），資本適足率（RBC）有望回升接近200%。而等明年最快第3季底併入玉山金後，玉山金除協助三商壽發行美元次順位債之外，也會以盈餘來支應三商壽增資需求，但未來3年不會進行任何普通股現增，而是以發行特別股方式增資，預計合併後1年RBC可提升至250%以上。

黃男州指出，截至今年6月底三商壽RBC只有154%，與主管機關要求200%以上有46%的距離，根據估算，每增加1%要增資或發行次順位債4.2億元，也就是說，要193億元以上，才能達到200%的要求，這部分可用現增或發行次順位債券補充。

不過，由於三商壽目前仍是獨立保險公司，黃男州說，7月1日以後三商壽已發行82.8億元次順位債，主管機關希望至今年底發行175億元，目前三商壽已取得銀行保證額度67.5億元，合計105.3億元，還缺25億元，有需要可找銀行或玉山銀行保證，應可順利發行。因此，若下半年可完成175億次順位債發行，加上先前辦理的2億股小幅增資（籌資10.5億元），預估三商壽年底RBC將逼近200%。

黃男州表示，明年1月23日玉山金將召開股東臨時會通過此合併案，再經主管機關同意後，預計合併準基日可能在明年第3季底或第4季初，待三商壽正式併入玉山金後，可能就會改名「玉山人壽」，到時玉山金就可進行現金增資。

在三商壽變成玉山金子公司後，玉山金除了先協助發行美元次順位美元債券，以補充資本，也會對三商壽部分現增。黃男州說明，目前玉山金一年獲利可達300億元，扣除現金股利發放200多億，還有100多億可增資，這是足夠的，2026年增資一次，2027年有需要有剩餘資金也可再部分增資，不過，黃男州也強調，未來3年玉山金沒有計畫任何普通股現增，而會以特別股方式進行，預計合併後一年三商壽RBC可提升至250%以上。

此外，玉山金與三商壽也已成立整合小組推動後續作業，未來玉山銀行也將透過保證通路協助銷售三商壽保單，預期在產品銷售、通路互補與資本運用上，發揮顯著的綜效。

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