油價腰斬？小摩：布蘭特兩年內恐跌到30美元

記者林奇／台北報導

2025年11月26日週三下午11:01

[NOWnews今日新聞] 國際油市恐迎來更大的跌勢。摩根大通（JPMorgan）最新報告示警，全球石油供給持續大幅超越需求，若情況不變，國際油價在未來兩年內恐怕會「腰斬」，布蘭特原油甚至可能跌到30多美元。

小摩指出，今年國際油價雖已下滑約15%，但壓力顯然還沒有結束。分析師表示，關鍵問題在於供需失衡加劇，即便需求仍在增加，但供給的成長速度更快，預估今、明兩年的供給增速將是需求的三倍，顯示油市結構性過剩短期難以改善。

摩根大通分析師卡妮娃（Natasha Kaneva）指出，雖然今年以來市場普遍看淡油市，但石油需求始終優於預期，只是供給增幅更驚人，「供給成長是需求的兩倍以上，而且主要來自美洲」。

根據小摩推估，若供過於求的情勢持續，布蘭特油價2026年可能跌破60美元，當年第四季甚至滑落至50多美元。到了2027年情況會更嚴峻，平均價可能落在42美元、年末更恐下探到30多美元。

卡妮娃指出，供給不斷擴張的主力不是 OPEC+，而是美國等非聯盟產油國，加上美國總統川普向來支持增加國內原油產量，因此政府干預的可能性極低。小摩預估，若政策不介入2026年全球石油過剩量將達每日280萬桶2027年仍高達270萬桶。

其他人也在看

穩物價中油12月民生氣價凍漲

台灣中油公司宣布，為配合政府穩定物價政策，同時兼顧民生與永續經營需求，十二月份民生用戶天然氣價格不予調整，仍由台灣中油吸收補貼；另自十二月一日起，微調浮動油價機制「亞鄰最低價限制」及「平穩措施門檻」，使國內汽柴油價格維持亞鄰最低價下，能提升中油營運韌性。台灣中油表示，近期歐洲及亞洲地區天然氣庫存充足，需求相對疲軟，國際LNG市場價格呈現微幅下跌趨勢，致整體進口氣源成本微幅降低。依天然氣價格公式計算，十二月電業用戶天然氣價格不調整，工業用戶平均調降一·五一％，但民生用戶天然氣價格仍遠低於進口成本，配合政府持續穩定國內物價政策不予調整，仍由台灣中油吸收。另政府自民國九六年起實施汽、柴油浮動油價機制，確保國內汽、柴油稅前價格維持亞鄰國家（日本、韓國、香港、新加坡）最低價；隨後再 ...

台灣新生報・ 1 天前

EPS上看48元！「這檔散熱股」明年液冷營收衝55%　本益比18倍被嫌超跌？AI大爆發推著一路衝