川普稱美中貿易戰開打貝森特籲北京取消稀土管制、換關稅停火

朱紹聖

2025年10月16日週四上午8:09

中國宣布擴大稀土出口管制後，美中緊張關係升溫。美國總統川普週三（10/15）直言，美國已陷入與中國的貿易戰；財政部長貝森特則暗示，如果中國停止對稀土實施嚴格出口管制的新計劃，美方可能會將關稅停火期延長3個月以上。

中國9日宣布擴大稀土出口管制後，川普（Donald Trump）一度揚言要對中國產品開徵100％關稅，但隨後聲稱「想幫助中國，而非傷害他」。然而，中國14日起對美國船舶徵收「特別港務費」，甚至宣布對南韓造船公司韓華海洋的5間美國子公司實施反制措施，讓美中緊張關係頓時升溫。

彭博社報導，當記者問及全球兩大經濟體若無法達成貿易協議是否將陷入持久貿易戰時，川普回應道：「好吧，你們現在就身處其中」，並強調美國有100％關稅當籌碼，「如果沒有關稅，我們就會暴露於一文不值的境地。」

而就在川普發言的數小時前，貝森特（Scott Bessent）在華府的記者會上暗示中國若停止對稀土實施新出口管制，美方可能會將關稅停火期延長3個月以上。「我們是否可能延長關稅停火期？也許吧。但所有細節都將在未來幾週內進行談判。」

自今年初以來，中美雙方已舉行4輪經貿談判，並達成多輪90天停火協議，並將於11月到期。

針對中國最新的稀土出口管制，貝森特稍早在美國財經媒體CNBC主辦的論壇上表示，美國及多個盟國將做出全面的集體應對措施，「因為中國官僚無法管理全球其他地區的供應鏈或製造流程。」

貝森特進一步指出，所有他的對口夥伴本週皆在華府出席國際貨幣基金組織（IMF）與世界銀行年度會議，並表示「將與歐洲盟友、澳洲、加拿大、印度及亞洲民主國家展開對話。」

貝森特表示，據他所知，川普本月下旬在南韓與中國國家主席習近平的會晤「已經確認」（is a go），並稱自己「極有可能」（very good chance）先行前往亞洲，並與中國國務院副總理何立峰會面。

川普預計本月下旬將先出席在馬來西亞舉行的東協（ASEAN）峰會，隨後前往日本與南韓，而後者將主辦年度亞太經合（APEC）領袖峰會。

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【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格週三漲跌互見，短天期債券領跌，市場持續消化包括聯準會主席鮑威爾等決策官員近期的談話。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚1.66個基點，報3.4973%；5年期公債價格下滑，殖利率揚升0.86個基點，報3.6160%。10年期公債價格上揚，殖利率滑落0.39個基點，報4.0282%的水準；30年期公債價格上揚，殖利率下滑0.67個基點，報4.6254%。受鮑威爾的偏鴿言論支撐降息預期影響，美國長天期公債價格得到良好支撐。與此同時，美國國債期貨週三美國時段下跌，延續倫敦收盤後短端領跌態勢。對財報季的樂觀情緒吸引買家進入美股，美股上漲支撐短天期殖利率小幅上升。聯邦基金期貨交投依然活躍，市場關注聯邦基金有效利率小幅上升的可能性。聯邦基金期貨市場，10月和11月合約買賣操作皆有，交易員在為未來幾天聯邦基金有效利率可能出現的波動進行佈局。

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《國際產業》貝萊德、輝達領軍收購Aligned

【時報-台北電】由貝萊德（BlackRock）與輝達等企業領導的投資聯盟於15日宣布，將以400億美元收購美國資料中心營運商Aligned Data Centers，以擴充人工智慧所需的運算基礎設施。這筆交易也創下史上最大資料中心收購案的紀錄。該投資集團名為「AI基礎設施合作夥伴」（Artificial Intelligence Infrastructure Partnership，AIP）。除了貝萊德與輝達之外，成員還包括了馬斯克的xAI、微軟、阿布達比AI公司MGX、新加坡主權基金淡馬錫以及科威特投資局等。貝萊德執行長暨AIP董事長芬克（Larry Fink）表示：「透過這筆對Aligned Data Centers的投資，我們進一步實現了提供AI未來所需基礎設施的目標。」據路透報導，Aligned Data Centers旗下50個AI園區遍布美國、拉丁美洲，其資料中心總容量高達5GW，未來總部仍將設在美國德州，由沙普（Andrew Schaap）繼續擔任CEO領導。另一方面，OpenAI上周與超微所簽署、最高6GW等級的處理器供應協議，以及與博通達成10吉瓦AI晶片的協

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《大陸產業》傳獲特斯拉機器人大單三花智控漲停

【時報-台北電】近日市場傳聞，特斯拉的汽車熱管理系統零部件製造商三花智控，已獲得特斯拉人形機器人高額訂單，金額高達人民幣（下同）50億元以上。此消息激勵三花智控「A＋H」股的股價15日同步飆漲，其A股攻上漲停，收在44.18元，H股也大漲12.9％至港幣39.5元。綜合陸媒報導，三花智控是特斯拉電動車的Tier 1（一級）供應商，主要負責供應熱管理系統等零部件。雖然基於嚴格的保密協議，三花智控從未公開承認其在特斯拉Optimus機器人供應鏈中的角色，但根據多方消息來源指出，該公司負責供應機器人多個核心關節的「致動器總成」，並供應特斯拉位於杭州灣與墨西哥的關鍵生產基地。針對市場傳聞的高額訂單，各方反應審慎。特斯拉品牌部門對外表示，目前內部沒有關於此訂單可供公布的官方資訊。三花智控證券部門則回應，公司已注意到市場傳聞，正在緊急進行內部核實。若消息不實，將透過官方管道闢謠。目前與特斯拉合作進展順利，但具體細節因保密協議暫無法披露。儘管官方並未證實，但券商已對於此利多消息給予正面評價。銀河證券分析，三花智控與特斯拉有著深度的合作關係，被視為其人形機器人致動器的主力供應商。隨著特斯拉機器

時報資訊・ 6 小時前

韓企巨頭傳啟程訪美，助力韓美關稅後續磋商與「星門」計畫

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，韓國高官將於週四(16日)啟程前往華盛頓，展開與美方的關稅後續諮詢。消息人士透露，同行的包含三星電子會長李在鎔在內的多位韓國大企業掌門人，亦應軟銀主席孫正義之邀於相近時點訪美，除就「星門」(Stargate)超大型AI資料中心專案協商外，亦被寄望協助政府推進韓美關稅談判。據悉，韓國總統室政策室長金容範與產業通商資源部長官金正官將於近日赴美。企業陣容方面，預料三星集團、SK集團、現代汽車、樂金(LG)等集團領袖將先後到訪，其中李在鎔、現代汽車會長鄭義宣、LG會長具光謨可能赴美，SK會長崔泰源亦將啟程。雙方除關稅議題外，亦將討論規模約3,500億美元的對美投資基金細節。外界預期韓美在資金運用、產業適用範圍與稅務優惠等面向可能存在分歧，韓企巨頭屆時將以具體投資計畫為談判「加碼」，提升協商效率與可執行性。在AI與雲端基礎設施領域，軟銀正與OpenAI、甲骨文合作於美國推進「星門」專案，整體投資規模約5,000億美元。為呼應該計畫，三星與SK集團已與OpenAI建立策略夥伴關係，本次與孫正義會晤，預計將細化在半導體供應、電力保障、資本結構與營運模式等合作方案。市場人

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《晨間解盤》美股續強台股高檔震盪

【時報-台北電】銀行股財報亮眼，美四大指數多數上漲，預期台股延續高檔震盪。銀行股財報優於預期，樂觀氛圍帶動下美四大指數多數上漲，幅度介於-0.04%至+2.99%，台積電ADR上漲2.97%，台指期夜盤上漲189點。國票投顧估今日台股盤上開出，盤中或有科技權值點火，再刷台股新高紀錄。國票投顧表示，雖然美中貿易衝突再起，打擊市場樂觀情緒，不過9月營收已公布完畢，從當前公布的營收觀察科技族群營運動能仍強，籌碼換手後多頭應可延續。操作上避免過度追價，持續留意AI族群、題材與低基期族群作為進出標的。操作看法：AI族群中可參考伺服器ODM族群，最新公布的9月營收各家都繳出亮眼成績，加上評價維度觀察相對較低，在震盪的盤勢中有望吸引資金進駐，可留意布局時機。（編輯：沈培華）

時報資訊・ 6 小時前

AI與財報利多，費半週三抽高2.99%、羅素2000破頂，道瓊小跌17點

【財訊快報／陳孟朔】歐美企業財報相繼報喜，一度淡化市場對美中貿易戰升級的擔憂，美股三大指數週三開高走低後再度回升收高。道瓊工業指數盤中一度上漲422點，但因買氣不繼，終場反轉小跌17點或0.04%，成為主要股指中唯一收黑者。與此同時，超微（AMD）股價飆漲9.4%，激勵晶片股全面上攻，標普500、那斯達克與費城半導體指數分別上漲0.4%、0.66%及2.99%。同日，以小型股為主的羅素2000指數也跳漲近1%，創下歷史收盤新高。儘管企業財報亮眼，中美貿易戰陰霾仍揮之不去。美國前總統川普表示，美國目前正與中國處於貿易戰之中，此言重挫市場信心，導致道瓊超過400點的漲幅瞬間蒸發。美國財長貝森特則指出，中國限制稀土出口的措施將遭到「全面且集體的回應」，並透露美方正與歐洲盟國、澳洲、加拿大、印度及其他亞洲民主國家協調對策。他同時強調，對中美關係仍持樂觀態度，目前雙方保持溝通，川普仍計劃與中國國家主席習近平會晤，自己也可能提前與中國副總理何立峰見面。紐約股市15日收盤時，道瓊工業指數小跌17.15點或0.04%，報46,253.31點，盤中高低點分別為46,693.34點與46,027.23點，

財訊快報・ 6 小時前

《國際金融》2年期美債殖利率跌至近三年低

【時報-台北電】聯準會（Fed）主席鮑爾發表鴿派談話，市場押注聯準會將進一步降息，加上美中貿易緊張情勢升溫，推升避險需求，2年期美債殖利率跌至近3年新低水準。至於國際金價15日繼續飆高、站上4,200美元大關，連續3日改寫新高紀錄。美國10年期公債殖利率15日下滑2個基點至4.01％，2年期美債殖利率下降1個基點至3.47％，創下2022年來新低水準。此外現貨金價15日盤中躥升1.5％，報每盎司4,203.69美元，紐約12月期金勁揚1.2％，升至4,211.9美元，雙雙創下新高水準。鮑爾14日在演說中表示，「美國經濟雖然比預期更強勁，但勞動市場下行風險攀升。」鮑爾重申貨幣政策「沒有一條零風險的道路」，強調未來將「逐次例會」調整決策。鮑爾此番言論被市場解讀為鴿派訊號，加強今年10月和12月例會的降息預期，使得美債殖利率下滑和美元走軟，皆給予沒有孳息的黃金支撐。金價已經連續8周收高，若漲勢持續，可望延續周線收紅紀錄。近日美中貿易關係惡化，避險資金再為金價上升動能增添柴火。專家指出，如果美中貿易談判陷入僵局，金價可能升至5,000美元。美國銀行（BofA）率先預測，金價可望在202

時報資訊・ 6 小時前

台積電ADR週三抽高近3%破頂，輝達有望首度超越蘋果成最大客戶

【財訊快報／陳孟朔】全球晶片代工龍頭台積電(2330)(美股代碼TSM)股價繼上日回吐2.29%後，週三一度急漲3.6%至306.61美元，與10月6日締造的史上新高307.30美元相距不遠，終場收高8.77美元或2.96%，報304.71美元，超越10月8日304.52美元的舊有收市高位、破頂，今年來大漲了54.29%。供應鏈動向顯示，受AI晶片需求爆發帶動，輝達有望於今年首度超越蘋果，成為台積電最大客戶；此一變化凸顯高效能運算已取代智慧型手機，成為公司成長主軸。客戶結構方面，蘋果自2014年起長年居首，近年占比雖自高點回落，但主因其他客戶(特別是AI相關)貢獻加速墊高。若輝達坐上頭號買家，台積電先進製程與先進封裝(如CoWoS)產能配置與報價結構，將更貼近AI加速器需求曲線，帶動單位價值與稼動率同步抬升。台積電將於10月16日(週四)台北時間下午公布最新財報與展望。市場關注三大焦點：其一，第三季美元營收是否落在先前區間上緣，毛利率能否受有利產品組合與產能利用率支撐；其二，先進封裝產能擴充與交期改善進展；其三，對全年成長與明年資本支出規畫的口徑。法人機構普遍推估第三季營收約落在3,1

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貝森特：川普擬與習近平會面，延長關稅休戰換中國推遲稀土管制

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國財長貝森特(Scott Bessent)週三釋出緩和訊號，表示總統川普已準備與中國國家主席習近平會面，雙方團隊正就行程密集溝通。他強調，美方不尋求與中國衝突升級或脫鉤，領導人之間的互信是避免情勢惡化的關鍵。貝森特透露，美方「可能延長」對中關稅休戰期限，作為中方「延後或調整」新的稀土出口管制的交換條件，相關磋商將在未來數週展開。市場解讀，這條「延休戰、換稀土」路徑，有望成為當前降溫的可行方案，為雙邊更廣泛議題創造緩衝空間。貝森特指出，美國正努力重振5個至7個戰略產業，包括造船和稀土。延伸來看，這代表美方將同時在「關稅停火」與「供應鏈內建」兩條線上並行：一方面透過臨時性的關稅休戰，換取中國延後落地稀土限制，緩解短期製造與物價壓力；另一方面加速補齊國內產能缺口，如商船與軍用艦船造修、稀土與磁材鏈條、半導體關鍵設備與材料、先進製造零組件與關鍵礦產加工等，藉由投資、採購與法規工具，提升在地供應韌性，降低單一地區風險。他提到，美國在對華談判仍握有多重槓桿，包括半導體、飛機發動機與關鍵礦產等上游供給；面對非市場經濟體，需以產業政策組合拳維持競爭力。其言下之意，是以供

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《基金》雙重利多外銀看好美股、AxJ

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匯豐上調輝達股評至「買入」，目標價升至320美元，市值上看8兆美元

【財訊快報／陳孟朔】匯豐控股(HSBC Holdings)將輝達投資評級自「持有」上調至「買入」，並把目標價由200美元大幅上調至320美元，為目前華爾街目標區間上沿。以前一交易日180.03美元計，新目標價蘊含近八成上行空間；若達標，輝達市值將逼近8兆美元。匯豐控股分析師指出，AI GPU的總體可服務市場(TAM)正由超大規模數據中心向企業雲、邊緣運算、內容創作與垂直產業延伸，帶動中期營收與獲利曲線上修，對2027財年盈餘具顯著支撐。基本面主軸持續圍繞資料中心GPU換代、軟硬體生態(CUDA與AI框架)黏著度，以及雲端與大型企業AI資本開支節奏。供應鏈端，HBM與先進封裝(如CoWoS)擴產進度，仍是出貨與認列的關鍵變數。輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)股價繼上日急挫4.4%後，週三一度作勢反彈，最高漲3.1%至185.57美元的日高，但終場倒吐0.2美元或0.11%，失守180美元關口至179.83美元，與格羅方德(格芯)並列費半最遜咖，盤中一度挫1.5%至177.29美元的日低，以383.04億美元成交額居美個股之冠。資金仍集中於AI與雲端相關權值股，但在宏觀不確定下走勢分

財訊快報・ 6 小時前

聯準會：需求疲軟經濟不確定性增企業擴大縮減人力

（中央社華盛頓2025年10月15日綜合外電報導）美國央行聯邦準備理事會（Fed）今天表示，由於需求疲軟和經濟不確定性增加，愈來愈多美國企業正在縮減人力。此外，聯準會在報告中指出，近幾週物價也在上漲。聯準會「褐皮書」（Beige Book）調查報告指出，整體經濟活動最近幾週「變化不大」，但「消費支出，特別是零售商品方面，略有下降」。美國就業市場因現疲軟跡象，聯準會9月進行今年來首次降息，不過，官員在考量通膨風險下仍保持謹慎。自川普今年重返白宮以來，他對多個貿易夥伴實施範圍廣大的關稅措施，引發經濟學家擔憂這可能推升消費物價。聯準會今天指出，進口價格上升以及保險醫療等服務成本提高，部分行政區的企業成本近來上升速度加快。聯準會表示，「許多行政區報告指出，關稅導致投入成本攀升，但這些成本轉嫁到最終價格的程度不一。」聯準會指出，目前來看，許多人認為高度不確定性將拖累經濟活動，「在多數行政區，愈來愈多雇主報告透過裁員或自然減員方式縮減人力」。聯準會轄下行政區的聯絡人提到，上述原因包括「需求疲軟、經濟不確定性上升，以及部分情況下對人工智慧（AI）投資增加」。此外，聯準會指出，農業、建築與製造等業的勞

中央社財經・ 6 小時前

紐約匯市週三美元兌主要貨幣下跌，兌日圓示弱貶至151.05價位

【財訊快報／劉敏夫】紐約匯市週三美元兌換一籃子主要貨幣下跌，因市場對一系列有關美中貿易緊張關係演變的消息進行評估，同時華爾街大型銀行繼續公佈表現穩健的交易業績。追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數下跌0.26%，報98.793。美元兌歐元貶值0.0040美元，報1.1647美元兌換1歐元；美元兌日圓貶值0.79日圓，報1美元兌151.05日圓；美元兌換瑞郎貶值0.0043瑞郎，報1美元兌0.7967瑞郎。歐元兌日圓貶值0.30日圓，報1歐元兌175.94日圓；歐元兌瑞郎貶值0.00182瑞郎，報1歐元兌0.92792瑞郎。英鎊兌美元升值0.0083美元，報1英鎊兌1.3403美元；加幣兌美元升值0.0002加幣，報1.4043加幣兌1美元。摩根士丹利和美國銀行公佈強勁業績，支撐美國股市。同持，美國財政部長貝森特表示，世界銀行必須結束對中國的支持。此前，貝森特提出美國可能以延長對中國商品加徵關稅的暫停期，來換取中國推遲最近宣布的稀土出口管制計畫。聯準會週三發布的褐皮書調查顯示，整體消費者支出小幅回落，而就業水準總體保持穩定。與此同時，媒體報導顯示，貝森特正在籌備為阿根廷提供更多援助，其中包

財訊快報・ 6 小時前