動能不斷！題材分散但營收集中成長 六家台企Q3挺進高峰

財經中心／師瑞德報導

儘管全球總體經濟仍籠罩不確定性，來自中型製造業的四家台灣企業，裕慶-KY（6957）、桓鼎（5543）、橙的（4554）、劍麟（2228），於2025年第三季繳出不俗成績單，營收數據呈現穩中有升或優於預期的態勢，展現各自於不同應用場景與產業鏈環節的深耕成果與成長韌性。這些企業橫跨商用展示架、綠色能源、汽車安全件與胎壓監測等利基領域，在市場題材明確、技術與通路實力具備支撐的基礎上，紛紛展現出營運韌性與中長期向上的動能。

裕慶-KY：商用展示架動能強勁 第三季營收創高

裕慶-KY第三季合併營收達10.76億元，季增32.16%，年增2.91%，創下今年季度新高。雖然9月單月因部分客戶延後拉貨使得營收月減16.18%，但整體商用展示架業務在第三季表現依然亮眼。該公司受惠於百貨、居家修繕與寵物業等通路客戶，包括美國市場的重要品牌如H、L、P以及新加入的T品牌持續認列訂單，推升商用展示架業務年成長27.66%，佔比提升至整體營收的84.18%。裕慶持續擴展設計與ODM開發能力，並加速東南亞佈局，其印尼新廠預計第四季試產，預期可提升生產彈性與區域交付效率，為年底前的拉貨高峰打下基礎。

桓鼎：綠能事業與公共工程雙引擎 9月營收強勢回升

桓鼎9月合併營收達2.76億元，月增30.10%，雖然第三季總營收略為季減2.82%，仍保持高檔水準，累計前三季營收達23.25億元。9月營收成長主要受惠於國內公共工程案陸續進入認列階段，以及集團布局已久的綠色能源事業穩健發展。旗下儲能牆與電池模組產品出貨動能穩定，涵蓋智慧穿戴、BBU與通訊產品應用等場景，協助推升整體表現。桓鼎也積極將工程營造經驗導入能源系統整合服務，發展EMS系統與智慧用電管理，搶攻商業建築與工業場域的節能市場，厚植長期競爭力。

橙的：TPMS業績爆發 創同期新高

專注胎壓監測系統（TPMS）的橙的，2025年9月營收達5,300萬元，年增高達58.42%，創下歷年同期新高，第三季合併營收達1.40億元，年成長48.23%，前三季累計營收亦年增近三成。橙的營收亮眼表現來自歐洲與美洲AM售後市場強勁回溫，美洲區銷售年增逾4倍、歐洲市場亦成長79%，顯示公司雙軌通路策略與技術深耕逐步發酵。橙的持續投入TPMS關鍵技術，包括高低溫環境應對、RF傳輸穩定性與模組設計強化，並計劃建置在地B2B銷售與物流服務，以更全面掌握歐美地區的零售端通路優勢。

劍麟：汽車安全件穩健接單 全球布局發揮效果

劍麟9月合併營收4.16億元，月增4.97%，雖較去年同期略減13.13%，但在汽車零組件主力產品穩定出貨下，仍維持良好動能。前三季營收累計達37.66億元，年減幅度僅1.42%。旗下氣囊殼體、預縮式安全帶導管等汽車安全產品持續獲得Tier 1客戶青睞，憑藉高標準製程與智能化製造能力，穩定供應全球市場。劍麟目前已完成台灣、中國、波蘭三地產線佈局，波蘭基地尤其在面對歐盟安全法規升級下，成為打入歐洲市場的重要橋頭堡。隨全球汽車安全規範日益嚴格，公司預期安全產品需求將穩定上升，有助營運保持成長趨勢。

整體來看，這四家台灣中型製造業者在面對匯率波動、全球供應鏈轉型、客戶拉貨週期調整等挑戰下，依舊展現靈活經營與產業掌握能力。無論是聚焦單一核心技術的橙的，還是深耕多區生產佈局的裕慶-KY，亦或積極轉型發展儲能解決方案的桓鼎與掌握全球汽車安全規範趨勢的劍麟，皆於其專精領域中展現穩健步調。隨著第四季傳統出貨旺季啟動，加上年底消費旺季與客戶新年度預算啟動，這些企業有望在穩健基礎下延續成長動能，為明年營運表現奠定良好基礎。

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