文／家 蔡明彰
▲新美元率表。（／翻自Yahoo！）
今年升值居之首，重以出口主的子，占股55%的子股面力下滑，毛利恐大900元，率成最大。
今年股不同，股酬，幅居之首。次升值股弊大於利，因以子股主，子股占股重55%，而多子是外向。升幅大，外子承受大失，再幅出口市其它家的，失去。股董事魏哲家老，神山最大罩是率，近升值8%，毛利率3%，不要以毛利率58%就不必，今年估收3兆元，乘上3%毛利就大900元。而人知道，波升到30元是否足？若有一8%的升幅，又要再少毛利900元也能力。
6月送入美院的「大美法案」第899款暗藏玄，遭美定不公平收的及人，徵投美股及公司的股息及利息，累每年5%，4年共20%。若被入899款，我中央行的5800美元外存底，8成是持有美公及公司。公司投的美，民持有的美ETF及美股票基金被。目前民持有逾2兆元美ETF，1年利息收益4~5%，但今年升值使美ETF平均格下跌逾10%，酬已是，若要被美20%，要美？若美通大美法案削弱美及美元需求。
前美最大非而是美，「大美法案」通加重算赤字，外家不巨美算及政赤字提供金美。大美法案未10年大增美算赤字2.4兆美元，必仰增加公行，公殖利率看升，但全球投人美元失去信心，美元一步看跌，看升，下半年朝28~29元前。
今年幅居第一，有大原因，首先出口占GDP 60%太高，南44%，日本22%，中19%，其次美第6大易差，去年美差高739美元，比GDP更大的日本及南更多，自然承受重的升值力。今年Q1仍值1.2%，外子股的有，但Q2大升近10%，8月中旬要公的Q2反，子股及外的成衣丶鞋，及可能爆地雷。
▲雄（2731）股月走（／翻自Yahoo！股市）
▲五福（2745）股月走（／翻自Yahoo！股市）
次升值最具受惠族群是旅行社，因所有都上，人出最多的家或地，日本丶泰丶香港等近1多月的力都大幅上升，上就是出旺季的暑假，出旅需求增加，旅行社Q3EPS看好。前10大旅行社，股票上市有4家，雄丶山富丶五福丶凰，雄旅行社第一品牌，旅客量最多，Q1EPS 4.57元，全年上看15元，有史新高，本益比10倍初。山富及五福Q1EPS分4.82元及4.29元，升值加持下，全年EPS也都有大1股本力。大多投人不意旅行社股票，雄丶山富丶五福今年股幅18~36%，效於子股。
◆ 蔡明彰
1986年入券迄今近40年，第一批分析，公的金融股威，重股票投值及基本面，情研究分析，於的研判，尤其是金情及利率分析有到解。
：大同大事研究所士、院研究所
任：投投
：中民投信投公第一事、投理
