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中心/瑞德

▲AI霸主Nvidia收78%!但毛利率三降,股竟跌了?(/料照片)
Nvidia於2025年2月26日公布的最新示,公司受人工智慧(AI)需求,收393美元,年增78%,超出市期的380美元,非公(Non-GAAP)每股盈(EPS)0.89美元,高於市估的0.84美元。其中,中心表亮眼,收年增93%至356美元,示HopperBlackwell晶片需求持旺盛。然而,Nvidia的毛利率76.7%下降至73.5%,已三季下滑,成市注的焦。此外,AI PC收年11%至25美元,而用器人年增103%至5.7美元,示不同域的成能有所分化。
Nvidia2025年第一季度收430美元,超越市期的420美元,展Blackwell品的高度信心。然而,由於毛利率期未市最高期望,部分投人此感到保留。公布後,Nvidia股在後交易中微幅下跌0.4%,示市公司成短期力之的矛盾情。分析,然Nvidia仍是AI市的羊,但短期毛利率下滑、加以及管力,可能影股表,尤其是在AMD、Broadcom等手布局AI晶片市的情下。
Nvidia的影不限於美股,其台股AI供也可能波。根市,台、Alphabet、Meta、Amazon和Apple等主要科技公司股均出不同程度的下滑,示投人AI市成能放的正在升。此同,美、盟及等管正在加Nvidia市行的查,可能一步影其市展。
Nvidia作全球AI的羊,其果必影市整AI的期,而台股AI供的表。台作Nvidia的主要晶片代工夥伴,仍可受惠於高效能算(HPC)和AI需求,但市可能,若未Nvidia毛利率持下降,是否影其高程的投力度,而影台的展望。此外,Nvidia供相的股,如矽智(IP)者M31、意,以及封大日月光等,也可能短期受到影。
短期看,Nvidia出的市可能引AI概念股的利了,、等AI伺服器相股票若市AI需求的成速度存疑,短可能面明的回。管如此,台股近期金能仍,台等值股基本面健,短期大不至於大幅回,但科技股波可能加大,尤其是近期的AI概念股,可能出利回吐象。
市情方面,投者反分歧,多Nvidia的中心持成,支公司未展,但空AI潮降影未利能力。CEO仁,AI推全球算型,Nvidia的中心已收入87%以上,成未增的力。然而,短期毛利率力、加及管仍可能市震。
投家建,投者密切注Nvidia下一次(於2025年5月公布),特是Blackwell晶片的出、手市策略及全球管。在AI市需求持增的背景下,Nvidia的期成力依然看好,但短期指波可能影股表,而台股科技股走。