我的投资学习路径 roadmap

上周建了个 V 站投资群
陆续有二十多位 V 友加入
说好给大家分享我的投资学习 roadmap
忙了一下午写了个初稿
献丑了

• 版本信息：
• 作者: 刘不思 （程序员/CFA/FRM/健身教练）
• 反馈: 微信 timeismoney2099
• 2023-10-15: V0.1 版本：初稿

说明：

• 这里列举的所有知识点和书籍，无法直接告诉你买哪只股票能赚钱
• 这些内容一定会有疏漏和错误，希望通过逐步迭代完善，帮助新人减少学习过程中的弯路
• 这里的推荐书籍，有些我读过，有些我准备读，后续会不断添加
• 欢迎更多的 V 友加入投资群

1 基础

1.1 投资预期

• 保持敬畏之心，不要把股票市场当做提款机，中国股市 7 亏 2 平 1 赚
• 巴菲特的平均年化收益率是 20%
• 年化收益率超过 8% 的理财产品，就要做好收不回本金的心理准备
• 周期：在市场好的时候一切都安全，在市场差的时候什么都可能发生
• 投资理财思维推荐书籍（看一本即可）
  • 《穷爸爸富爸爸》
  • 《小狗钱钱》

1.2 基本概念

1.2.1 金融工具

1. 股票
2. 可转债
3. 基金
   1. 按照投资标的划分：股票型、债券型、混合型
   2. 按交易场所划分：场外基金、场内基金（ ETF ）
   3. 按交易策略划分：主动基金（纯看基金经理的能力）、指数基金（跟踪某一个指数，基金经理作用不大）
4. 债券：需要合格投资者身份（ 500 万资金门槛），不建议 （可以通过债券型基金参与）
5. 期货：杠杠较高，需要相关实体行业的知识，不建议
6. 期权：需要金融知识较多，不建议

1.2.2 基本术语

• 股票和市场基础:
  • 股票 (Stock): 表示持有者对公司的所有权份额。
  • 股价 (Stock Price): 在特定时间点上股票的价格。
  • 股票市场 (Stock Market): 交易股票和其他证券的市场。
  • IPO: 公司的股票首次在交易所上市，以便公众买卖。
  • 交易所 (Exchange): 股票交易平台，如上交所、深交所。
• 投资和交易:
  • 长期投资 (Long-term Investing)
  • 短期交易 (Short-term Trading)
  • 日内交易 (Day Trading): 在同一交易日内买入并卖出股票，避免持有隔夜风险。
• 分析方法:
  • 技术分析
  • 基本面分析
• 财务指标:
  • 市值 MV
  • 市盈率 PE
  • 市净率 PB
  • 每股收益 EPS
  • 股息率
• 指数:
  • 上证指数、深证成指、创业板指
  • 沪深 300
  • 中证 500 、中证 800 、中证 1000 、中证 2000
• 投资策略:
  • 价值投资 (Value Investing): 寻找被市场低估的股票，并期待它们的价格回到合理水平。
  • 增长投资 (Growth Investing): 投资于预期将以高于平均水平增长的公司。
• 风险管理:
  • 分散投资 (Diversification): 通过投资于不同类别的资产来降低投资组合的风险。
  • 止损 (Stop Loss): 为了限制损失，在股票价格下跌到一定程度时自动卖出的订单。
• 订单和交易:
  • 市价单 (Market Order): 以当前市场价格买卖股票的订单。
  • 限价单 (Limit Order): 只有当股票价格达到指定价格时才买卖的订单。
  • 止损单 (Stop Order): 当股票价格达到指定价格时，将订单转换为市价单。

1.2.3 推荐书籍

• 《证券市场基础知识》：国家证券从业资格考试的官方教材，很厚一本，可以作为了解中国股票市场的科普书籍

2 理论知识

• 说明：
  • 这些知识点都不难
  • 经济金融属于人文学科，并不像理科只有一个正确答案，所以对于程序员需要转变一下思维方式
    • 2013 年诺贝尔经济学奖颁给三个人，其中一个人是有效市场理论，还一个人是研究行为经济学，这两套理论其实是相反的：一个是市场有效，一个是市场无效
• 经济知识
  • 了解宏观经济指标如何影响股票市场
  • 能看到财经新闻
    • 央行下调利率对市场的影响
    • 美联储加息为什么对 A 股是负面影响
    • 人民币升值贬值对进出口的影响
  • 推荐书籍：
    • 《微观经济学》、《宏观经济学》
    • 《经济学的思维方式》上下两册：如果你觉得上面两本大学教材看起来枯燥，试试这一本，虽然比较厚，但是通俗易懂，美国人写的
• 金融知识
  • 货币的时间价值
  • 一价定律
  • 无套利定价理论
  • 有效市场理论
  • 投资组合理论
  • 书籍
    • 博迪或者夏普写的《投资学》太过理论
    • 博迪的《投资学精要》更合适
• 财务知识
  • 能看懂上市公司财报
    • 基本的财务术语，例如收益，利润，负债，资产等。
    • 财务报表的基本结构和内容
  • 不需要成为财务专家，也不要妄想从财报中发现明显的错误
  • 推荐书籍
    • 《初级会计实务》：初级会计资格考试的教材
• 行业知识
  • 例如：投资是生猪养殖行业的股票，就需要了解各家养猪公司的养殖模式、存栏量、能繁母猪的数量、每头利润等重要指标
  • 例如：投资游戏行业的股票，就需要了解国家的版号限制政策、各家游戏公司的现有产品的运营数据、在研产品的进展等
  • 学习资料
    • 行业研究报告、关注行业新闻
    • 手机 App：Choice 数据、同花顺、Wind 金融终端，熟悉使用一款即可

3 长期

• 形成自己的投资框架，找到自己擅长的投资方式需要大量的时间、精力、试错
• 保持对市场的关注
  • 2007 年，大部分的股票都不具有投资价值，被炒得太高了
  • 2008 年，大部分的股票都具有投资价值，市场恐慌性的卖出，价格很低
  • 所以需要保持对市场的关注
• 远离情绪化的投资者
• 耐心，多看少动
  • 大部分时候，市场都不会有很好的买入
  • 芒格的说法，一年中平均有两三次好的买入时机，这是芒格每天研究市场的结论。我觉得 A 股好的买入时间，两三年遇到一次
• 用闲钱投资，最好是三年内不会用到的钱，否则用钱时可能在市场低位时被迫卖出
• 保持理性，投资是一件平和的事情，当你的股票让你产生担心，把仓位再降一些
• 推荐书籍
  • 《聪明的投资者》注疏版：原书内容已经有些年代了，虽然道理仍然没变，但是看书中案例分析可能会比较陌生，所以注疏版更好
  • 霍华德马克思的书
  • 帕特多尔西的书
  • 塔勒布的书
  • 达里奥的书
  • 《赢得输家的游戏》
  • 《巴菲特致股东的信》

我当初为什么会决定学习投资：

• 以前，我不太攒钱，我爸叫我"钱不剩"
• 十年前，我第一套房贷月供 7000 多，我每个月向还房贷的卡转入 10000 元
• 两年后，我发现还房贷的卡里的钱比我主卡的还要多，我意识到攒钱的重要性
• 攒着攒着就觉得这钱放银行太亏了，需要投资增值，从此便走上了这条路
• 我先去读了经济学专业在职研究生
• 期间觉得反正都是学习，顺带考个证吧，就考了 中级经济师、 CFA 和 FRM
• 一路走来小心翼翼稳扎稳打，投资业绩算是满意
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