富拓市場分析》美股短線仍存下行風險 這一國貨幣留意突破機會
[Newtalk新聞] 近期美股市場呈現明顯的反彈跡象，受政府停擺結束的樂觀情緒推動，美國三大指數均漲幅顯著。這一反彈得益於市場對聯準會（Fed）寬鬆政策的預期，以及企業獲利表現強勁。截至目前，84.5% 的標普 500 成分股公司財報超出獲利預期，這是有記錄以來最佳表現之一。
然而，儘管短期反彈強勁，第四季仍存在下行調整的可能性。市場估值已接近高位，Morningstar（晨星）指出，美股整體估值略高於公允價值，AI 熱潮推動的集中度風險加劇，若 AI 投資趨勢放緩，估值可能快速回跌。此外，美國政府停擺雖結束，但對經濟的影響尚未完全浮現，潛在的通膨壓力和地緣政治不確定性可能加劇波動。
值得注意的是，科技和醫療保健類股表現分化，不少大型科技公司在公布財報後，提早出現大幅下調，反而為中線投資人提供了較佳的進場位置。其中一個例子為，十月底公布營收的 META，受一次性稅務支出 160 億美元（與稅務改革相關，非現金、非營運性）影響，導致每股獲利（EPS）下跌至 1.05 美元。類似 2022 年第三季的「假跌」情況，當時股價大跌但後續反彈，對公司長期價值影響近乎零。扣除稅務後，調整 EPS 為 7.25 美元（高於市場共識的 6.72 美元 8%），毛利率維持約 81%，顯示 META 核心業務穩健。
大宗商品牛市 影響澳幣走勢
至於商品市場受供應鏈吃緊、地緣局勢和需求膨脹影響，2025 年整體走勢上揚，多種商品價格持續走升。儘管預計整體商品價格在 2025 年末因供應改善而小幅下降，彭博商品指數（BCOM）達到一年新高，尤其金價在狂飆後整理，銀價和其他金屬及原料跟著上漲。另外，貴金屬和能源領域也有突出表現，地緣衝突加劇資源爭奪，澳洲豐富的礦物資源有望受益，推動當地經濟水漲船高。
商品牛市直接影響商品貨幣，可能引發中期轉變。澳洲作為主要商品出口國，其經濟與中國緊密相連（中國占澳洲出口總額30.1%），內需改善和商品價格上漲，將提振澳元走揚。澳洲央行維持基準利率 3.6%，高收益優勢重現，尤其在美元降息周期下。澳元兌美元自 2021 年高點回跌逾 26% 後，已多次在 0.6 關口反彈，負面因素基本消化，近期迎高收益和商品雙重催化劑。
澳洲央行上周利率決議後決定維持基準利率在 3.6% 不變，儘管這一年內只是從高點的 4.35% 調低了 75 個基點（3 碼），但該央行已暗示貨幣政策短期內難再進一步寬鬆，相反地，美元持續降息，導致停止收緊資產負債表可能大概率會發生，這將有利於澳元的中線走勢。
從技術上來看，自六月份出現「黃金交叉」（50 日均線突破 200 日均線）後，站穩 200 日均線。若攀越 2021 年至今下降趨勢線並居高不下，下一目標將挑戰 0.7 關口，該位同時為總跌幅 50% 黃金比例阻力。
作者為 FXTM富拓首席中文市場分析師 盧曉暘
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《汽車股》三陽Q3每股賺1.55元5季高 前3季EPS達4.6元
【時報記者葉時安台北報導】三陽工業(2206)公布2025年第三季財報。三陽今年第三季獲利12.06億元，年增14.75%，單季每股盈餘(EPS)為 1.55元，創下五個季度新高；前三季獲利36.22億元，年減2.62%，累計每股盈餘4.60元。三陽機車銷量逆勢成長，穩固市場領先地位。三陽持續以產品創新與品牌年輕化策略，有效滿足市場需求並強化品牌競爭力。汽車方面，三陽代理的Hyundai汽車，展現力守5%以上市占率的堅定決心。 三陽今年第三季合併營業收入為156.87億元，年減3.09%；毛利率為21.49%，年提升1.68%。合併營業淨利為14.10億元，年增12.23%；歸屬於母公司業主淨利12.06億元，年增14.75%，每股盈餘(EPS)為1.55元，創下五個季度新高。 三陽累計2025年前三季，合併營業收入為479.84億元，年減6.07%；毛利率21.49%，年提升1.15%。合併營業淨利47.26億元，年減1.21%；歸屬於母公司業主淨利36.22億元，年減2.62%，累計每股盈餘4.60元。 2025年前三季全台機車總市場銷量為59萬545台，年減約5.8%。在市場整體
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AI台廠也要搞「永動機」模式？ 陸行之：鴻海可能以股份換OpenAI訂單
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美降息機率下降 台股開盤下跌87點
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今日新聞NOWNEWS ・ 1 小時前券商晨訊台股投資建議摘要 (1) 2025年 11月 14日
【統一證券】美國政府重新開門、台灣10月出口創新高、企業第三季財報成績佳等利多因素有利於台股年底前挑戰新高。然台股連三日2萬8關卡得而復失、外資期貨空單達3萬口之上並持續獲利了結賣出0050ETF恐影響投資人情緒。台股短線高檔震盪，資金往中小型題材股輪動，待技術指標整理後年底前伺機挑戰新高。操作上建議以業績題材族群為布局首選，聚焦：AI概念股、半導體先進製程相關、材料升級或替代概念股、PCB族群、電力能源相關、成衣製鞋及內需消費等。【國票證券】除下方月、季線持續墊高掩護指數中多格局外，台股11/5大量長下影線應有望提供一定支撐，短線台股高檔區間格局應不易改變。選股方面觀察PCB、記憶體等族群在漲價效益下股價均出現翻倍走勢，故建議可將焦點轉往同樣具備題材且漲勢仍相對落後的被動元件、先進封測等產業，其中被動元件在高檔整理逾半個月，週四普遍出現量增轉強的跡象，故建議可把握起漲點順勢切入。
中央社財經 ・ 1 小時前台股早盤挫逾500點 台積電鴻海疲軟
（中央社記者江明晏台北14日電）美股大幅下挫，日韓股也腿軟，台股今天開低，早盤下挫逾500點，跌破27400點，台積電下跌35元至1425元，鴻海、台達電、國巨等權值股走跌。
中央社 ・ 1 小時前《基金》AI資本支出大增推升發債量上升 投信：留意債市加碼時機
【時報記者張佳琪台北報導】AI浪潮席捲全球，已牽動債市發債變化。投信指出，10月AI基礎設施的融資需求大幅攀升，美國銀行數據顯示，Meta、甲骨文等的投資級債券市場供應總計達750億美元，此金額還不包括由銀行組合的甲骨文與超大規模資料中心營運商Vantage相關的380億美元貸款，由於短線增加發債量明顯超越過去平均值，因而出現信用利差出現落底反彈的跡象。 今年以來，投資人對收益的高度需求持續驅動資金流入美國非投等債。PGIM保德信美元非投資等級債券基金經理人張世民指出，進入9月後，市場對降息的預期心理進一步加速資金回流，由於過去幾年債券發行量相對有限，市場呈現供不應求的態勢，如今在AI相關企業發債的加入之下，反而創造債市進場加碼的時機。 張世民表示，隨著AI需求持續增加，各大科技巨頭無不投入大量的資本支出因應，眼見針對AI所需的龐大資本支出，除了少數營運現金豐厚的科技巨頭外，多數企業在扣除股利與股票購回後的營運現金無法完全支應，因此可預見後續需要仰賴舉債操作。他認為，展望2026年發債量的風險仍偏向上方，可能發生短期因發債量的突然增加，使得信用利差出現技術性放寬現象，但從基本面來看AI
時報資訊 ・ 1 小時前《晨間解盤》外資冷水不斷 多空分水嶺看月線
【時報-台北電】台股週四早盤再度叩關2萬8之上，然電子權值股高檔獲利了結賣壓再度出籠，另外近期盤面強勢主流記憶體出現大幅震盪漲幅收斂，導致終場加權指數翻黑收跌，連續三個交易日2萬8大關得而復失。終場台灣加權指數下跌43.53點，以27903.56點作收，成交量為6572.27億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌0.37%、傳產上漲0.63%、金融上漲0.35%。 統一投顧分析，台股量增帶上影線紅K，收盤在10日線之下但守穩月線，KD及RSI指標仍呈現整理格局、MACD綠柱體略為縮小，後續若能守穩月線支撐，往上挑戰新高機會增加，若再度失守月線，整理時間恐拉長。 統一投顧表示，美國政府重新開門、台灣10月出口創新高、企業第三季財報成績佳等利多因素有利於台股年底前挑戰新高。然台股連三日2萬8關卡得而復失、外資期貨空單達3萬口之上並持續獲利了結賣出0050ETF恐影響投資人情緒。台股短線高檔震盪，資金往中小型題材股輪動，待技術指標整理後年底前伺機挑戰新高。 統一投顧操作上建議以業績題材族群為布局首選，聚焦:AI概念股、半導體先進製程相關、材料升級或替代概念股、PCB族群、電力能源相關
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